梅世强一建经济面授讲义总结重点(重新整理_书中考点全在这了).doc

 PAGE 68 1Z101000工程经济 1Z101010资金时间价值的计算及应用 1Z101011利息的计算 一、资金时间价值的概念 1、资金时间价值其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。√了解资金时间价值的实质－－关键词 2、★重点掌握影响资金时间价值的主要因素 1.资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大;使用时间越短，则资金的时间价值越小。 2.资金数量的多少。在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金的时间价值就越多;反之，资金的时间价值则越少。 3.资金投人和回收的特点。在总资金一定的情况下，前期投人的资金越多，资金的负效益越大;反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多;反之，离现在越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越少。 例题.在其他条件不变的情况下，考虑资金时间价值时，下列现金流量图中效益最好的是（c）。 0 1 2 3 100 40 40 40 0 1 2 3 100 0 1 2 3 100 120 120 4.资金周转的速度。资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多;反之，资金的时间价值越少。 二、利息与利率的概念 I（利息额）= P(本金)* i（利率） 1、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。理解一？ 2、从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。利息常常被看成是资金的一种机会成本。 3、以信用方式筹集资金有一个特点就是（自愿性），而自愿性的动力在于（利息与利率） 利息是资金时间价值的表现形式。利息额是资金时间价值绝对尺度，利率是相对尺度。 4、★利率的高低由以下五个决定因素:（前4个易出单选） 1.利率的高低首先（主要）取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限。因为如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。 2.在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求，利率便下降;反之，求过于供，利率便上升。 3.借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。（风险与利率成正比） 4.通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。 5.借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高;反之利率就低。 5、 以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。 经济形势不好时要积极消费来应对，经济形势好时进行投资。资金等值计算及应用（2-4题，共3个出题点） 考点一：资金的等值 ★资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不 同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。这些不同时期、不同 数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。[要求理解] 理解二？ 两笔资金如果金额相同，在不同时点，在资金时间价值作用下（即利率不为0）两笔资金是否可能等值。不可能 两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金是否可能等值。可能 两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，如果等值。则在其他时间点上其价格关系如何。相等（其实这两笔是一笔资金，） 例题：现在的100元和5年以后的248元，这两笔资金在第二年年末价值相等，若利率不变，则这两笔资金在第三年年末的价值如何。相等 ★影响资金等值的因素有三个: 1、资金数额的多少 2、资金发生的时间长短 3、利率(或折现率)的大小。其中利率是一个关键因素 考点二：作图规则及三要素 一、现金流量图的绘制 现以1说明现金流量图的作图方法和规则:（★必考，考每一个点的意思，考书上原话） 1.以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等;时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点; 0表示时间序列的起点即现在。整个横轴又可看成是我们所考察的“技术方案”。 2.相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质(流入或流出)是对特定的人而言的。对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益;在横轴下方的箭