总资产报酬率的计算.pdf
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总资产报酬率的概念
总资产报酬率又称 总资产利润率、总资产回报率、资产总额利润率 。是指企业 息税前利润
与平均总资产之间的比率。 用以评价企业运用全部 资产 的总体 获利能力 ,是评价企业资产运营效
益的重耍 指标 。
总资产报酬率的计算公式 [1]
总资产报酬率的计算公式为 :
总资产报酬率 = (利润总额 + 利息支出 )/ 平均总资产 ×100%
其中,平均总资产= ( 期初资产总额 + 期末资产总额 )/2
为什么计算总资产报酬率指标包括利息支出 ? 因为,既然采用全部资产,从 利润 中没有扣除
自有资本 的等价报酬 —— 股利 ,那么,同样也不能扣除 借入资本 的等价报酬 —— 利息 。何况从企
业对社会的贡献来看,利息间利润具有同样的经济意义。总资产报酬率高,说明企业资产的运用
效率好,也意味着企业的资产盈利能力强,所以,这个比率越高越好。评价总资产报酬率时,需
要与企业前期的比率、同行业其他企业的这一比率等进行比较,并进一步找出影响该指标的不利
因素,以利于企业加强 经营管理 。
总资产报酬率的意义
总资产报酬率越高,表明资产利用效率越高,说明企业在增加 收入 、节约 资金 使用等方面取得了
良好的效果;该指标越低,说明企业资产利用效率低,应分析差异原因,提高 销售利润率 ,加速
资金周转 ,提高企业 经营管理 水平。
1.表示企业全部资产获取收益的水平,全面反映了企业的 获利能力 和投入产出状况。通过对
该指标的深入分析 ,可以增强各方面对企业 资产经营 的关注,促进企业提高单位资产的收益水平 。
2. 一般情况下,企业可据此指标与市场资本 利率 进行比较,如果该指标大于 市场利率 ,则表
明企业可以充分利用 财务杠杆 ,进行 负债经营 ,获取尽可能多的收益。
3. 该指标越高,表明企业投入产出的水平越好,企业的 资产运营 越有效。
总资产报酬率分析 [1]
(1 )总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平,全面反映了企业的获利能力和投入
产出状况。该指标越高,表明企业投入产出的水平越好,企业的资产运营越有效。
(2 )一般情况下,企业可将此指标与市场利率进行比较,如果该指标大于市场利率,则表
明企业可以充分利用财务杠杆,进行负债经营,获取尽可能多的收益。
(3 )评价总资产报酬率时,需要与前期的比率、与同行业其他企业进行比较评价,也可以
对总资产报酬率进行 因素分析 。
[总资产报酬率的因素分析 [1]
(1 )总资产报酬率的影响因素
根据总资产报酬率指标的经济内容,可将其做如下分解
总资产报酬率 = (销售收入 / 平均总资产) ×(利润总额 + 利息支出) /销售收入
= 总资产周转率 ×销售 息税前利润率
可见,影响总资产报酬率的因素有两个:一是总资产周转率,该指标作为反映企业 运营能力
的指标,可用于说明企业资产的运用 效率 .是企业资产经营效果的直接体现;二是销售息税前利
润率 ,该指标反映了企业商品 生产经营 的盈利能力 ,产品盈利能力越强 .销售利润率越高。 可见,
资产经营盈利能力受 商品经营 盈利能力和资产运营效率两方面影响。
(2 )总资产报酬率的因素分析
在上述总资产报酬率因素分解式的基础上 ,运用 连环替代法 或 定基替代法 或分析总资产周转
率和销售息税前利润率变动对总资产报酬率的影响。
[ 总资产报酬率的计算举例
据资料, XYZ 公司 2001 净利润
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