中信建投-商贸零售-提振消费系列之一钱向何处去：消费升级的五大领域.pdf

中信建投-主题策略-抓住政策机遇大力提振消费.pdf 证券研究报告•政策简评抓住政策机遇，大力提振消费 发布日期：2025年03月18日分析师：胡玉玮SAC编号：S1440522090003 分析师：冯天泽SAC编号：S1440523100001 核心观点我国已连续十余年稳居全球第二大商品消费市场和最大网络零售市场，居民消费需

2025-03-21 约1.46万字 10页立即下载

商贸零售行业消费增长新范式思考系列之二：本轮崛起的新消费品牌究竟“新”在何处？.pdf 证券研究报告图1：老铺黄金营收及净利润增速表现图2：毛戈平营收及净利润增速表现资料来源：公司公告、国信证券经济研究所整理资料来源：公司公告、国信证券经济研究所整理图3：泡泡玛特营收及净利润增速变化图4：布鲁可营收及净利润增速变化资料来源：公司公告、国信证券经济研究所整理资料来源：公司公告、国信证券经济研究所整理从上述公司2024年业绩表现来看，有着以下两大特征： 1）强爆发力，体现在普遍超市场一致预期水平：根据wind数据显示，截止2024年12月31日的万德一致预期数据，老铺黄金2024年净利润预测平均值为10.85亿元，而公司实际值达到14.73亿元；泡泡玛特2024年市场净

2025-04-25 约9.52千字 9页立即下载

商贸零售行业消费增长新范式思考系列之二：本轮崛起的新消费品牌究竟“新”在何处？.docx 证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容公司公告、公司公告、资料来源：资料来源：资料来源：资料来源：图3：泡泡玛特营收及净利润增速变化图4：布鲁可营收及净利润增速变化资料来源：资料来源：资料来源：资料来源：公司公告、公司公告、从上述公司2024年业绩表现来看，有着以下两大特征：强爆发力，体现在普遍超市场一致预期水平：根据wind数据显示，截止2024年12月31日的万德一致预期数据，老铺黄金2024年净利润预测平均值为10.85亿元，而公司实际值达到14.73亿元；泡泡玛特2024年市场净利

2025-04-28 约7.79千字 9页立即下载

国信证券-商贸零售行业消费增长新范式思考系列之二-本轮崛起的新消费品牌究竞“新”在何处.pdf 证券研究报告|2025年04月22日消费增长新范式思考系列之二优于大市本轮崛起的新消费品牌究竟“新”在何处？ 行业研究·行业快评商贸零售投资评级：优于大市（维持）证券分析师：张峻豪021zhangjh@执证编码：S0980517070001

2025-04-23 约1.37万字 12页立即下载

政府工作报告强调大力提振消费，关注扩大内需方向-中信建投.docx 目录 TOC\o1-2\h\z\u板块表现及投资建议 1 （一）重点数据跟踪 1 （二）投资建议 6 （三）板块行情 11 （四）子行业表现 12 公司动态 15 （一）休闲服务板块 15 （二）商业贸易板块 16 行业动态 17 （一）休闲服务板块 17 （二）商业贸易板块 19 风险分析 21 板块表现及投资建议（一）重点数据跟踪韩国免税：【外国游客】2025年1月销售额达到4.76亿美元，同比-52.5%（上月为-12.8%）：其中购物人次同比+18.0%，客单价同比-59.7%达到640.1美元；【整体市场】2025年1月销售额6.56亿美元，同比-45.3%（上月为-12.8%

2025-03-14 约2.03万字 23页立即下载

中信建投-欧债系列之一：国家破产、主权违约及其应对机制-111025.pdf C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 宏观动态模板证券研究报告 ·宏观动态欧债危机研究国家破产、主权违约及其应对机制海外宏观欧债危机可能引发希腊违约 2011 年以来，希腊的主权债务危机愈演愈

2017-08-18 约1.89万字 10页立即下载

中信建投-主题策略-宏观深度·东升西降系列之一：美国例外论的破产与全球资金再平衡.pdf 证券研究报告·宏观深度·东升西降系列之一 宏观经济美国例外论的破产与全球资金再平衡核心观点黄文涛 huangwentao@ 展望二季度，全球宏观叙事主线正在快速变化，市场对美

2025-04-13 约11.75万字 34页立即下载

中信建投-商贸零售-银行业2024年报综述：营收、利润环比改善关注零售风险压力.pdf 证券研究报告行业动态报告银行业2024年报综述营收、利润环比改善，关注零售风险压力分析师：马鲲鹏分析师：李晨 makunpeng@lichenbj@ SAC编号：SAC编号： S1440521060001S1440521060002 SFC中央编号：BIZ759

2025-04-06 约9.68万字 59页立即下载

中信建投-餐饮旅游行业：消费升级触发价值转移、深挖产业链掘金万亿市场.pptx 证券研究报告·行业深度消费升级触发价值转移、深挖产业链掘金万亿市场从可选消费转向必须消费，休闲游、出境游是未来发展方向。 1）经济推动：人均 GDP 超过 6000 美元，出境游（我国渗透率2.56vs 成熟经济体 20%，CAGR=15-20%）、休闲度假游（休闲娱乐配套、自由行等）趋势已起。2）我国第二次婴儿潮人口即将进入退休年龄，有钱有闲有意愿，健康休闲要组织。第三次婴儿潮人口即将迈入 35-39 岁，收入与财富将极大提升，推动消费潜力释放。90 后虽然人口出生率迅速下降，但消费意愿显著更高，将引发消费新风尚。 3）“十三五规划”中，旅游仍有望是重点鼓励支持产业，休假制度改革

2017-12-02 约5.93万字 50页立即下载

商贸零售行业3月社零报告专题：3月社零同比5.9%，促消费政策出台有望提振信心.docx 证券研究报告证券研究报告 TOC\o1-1\h\z\u整体社零：社零同增5.9%，线上消费需求较好 4 分品类：商品零售占比回升 5 价格表现：CPI、PPI同比均下降，核心CPI转正 7 4.就业情况：3月失业率5.2% 10 投资建议 12 风险提示 12 证券研究报告图1近两年社会消费品零售总额同比增速 4 证券研究报告图2社会消费品零售总额累计同比增速 4 图3城乡社零同比增速 4 图4城乡社零同比增速环比变化情况 4 图5分渠道社零同比增速 5 图6线上社零累计同比增速 5 图7线上社零吃穿用累计同比增速 5 图8近两年社零商品零售同比增速 5 图9近两年社零餐饮收入同比增速 5

2025-04-30 约8.11千字 11页立即下载

电力行业“电”亮AI系列之一：AI用电潮起，电源产业链扬帆起航-250115-中信建投-31页.pdf 证券研究报告行业动态报告 “电”亮AI系列之一：AI用电潮起，电源产业链扬帆起航分析师：于芳博分析师：朱玥分析师：刘永旭分析师：庞佳军分析师：许琳 yufangbo@zhuyue@liuyongxu@pangjiajun@xulin@ SAC编号：S1440522030001SAC编号:S1440521100008SAC编号:S1440520070014SAC编号:S1440524110001SAC编号:S1440522110001 分析师：方子箫分析师：郑博元 fangzixiao@zhengboyuan@ SAC编号:S1440524080004 SAC编号:S144052407000

2025-05-25 约2.64万字 33页立即下载

社会服务行业动态：《提振消费专项行动方案》印发，高质量内需成长可期-250318-中信建投-27页.pdf 证券研究报告·行业动态《提振消费专项行动方案》印社会服务发，高质量内需成长可期核心观点维持强于大市中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，为大力提振消费，全方位扩大国内需求，以增收减负提刘乐文升消费能力，以高质量供给创造有效需求，以优化消费环境增liulewen@ 强消费意愿，针对性解决制约消费的突出矛盾问题。主要内容SAC编号:S1440521080003 包括城乡居民增收促进行动、服务消费提质惠民行动、消费品SFC编号:BPC301 质提升行动、消费环境改善提升行动等，涉及生育保障、银发陈如练经济、入境旅游、冰雪旅游、特色餐饮、AI消费和低空经济、chen

2025-03-23 约3.67万字 27页立即下载

（核电）中信建投-核电系列报告之技术篇.pdf C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 行业深度模板证券研究报告 ·行业深度 [table_indusname] 新

2018-03-04 约3.14万字 18页立即下载

两会看大盘2008_掘金_商业零售板块_专访中信建投 商贸投资编辑曲。杨柳口令看大盘

2017-10-10 约2.09万字 3页立即下载

中信建投-多点数智-2586.HK-携手胖东来聚焦零售数智化.pdf 证券研究报告·港股公司深度商贸零售 携手胖东来，聚焦零售数智化多点数智(2586.HK) 核心观点胖东来2024年全面接入多点系统带来积极示范效应，在全国掀首次评级买入起回归零售本质的调改运动中，多点系统将获得更多潜在的独立刘乐文第三方客户。公

2025-03-21 约5.9万字 29页立即下载