英策咨询：农林牧渔农产品价格上升促使上下游业绩分化.pdf

上市公司：康耐特 （300061） 所属行业：其他制造 2012-05-04 英策咨询：农林牧渔农产品价格上升促使上下 游业绩分化 据 wind 数据显示，申万农林牧渔行业上市公司 2012 年上半年实现营业收 入 1244.28 亿元，同比增长 54.28%；实现净利润 44.82 亿元，同比下降6.27% 。 这种增收不增利的局面主要是由于原料及种植、养殖成本上升等因素造成的。 从细分行业来看，各子行业业绩分化严重，由于生猪存栏量保持较高水平， 饲料行业销量快速增长，在子行业中收入和利润增速均居首位，（即使剔除新希 望合并因素，饲料行业的收入和利润增速依然名列首位）。禽畜养殖因为规模扩 大，收入增速虽然在子行业中排名第二，但由于肉价降低及养殖成本上升，净 利润增速出现负增长。 2012年中期农林牧渔子行业业绩情况 营业收入 营业收入 净利润 净利润 子行业 2011中报 2012中报 同比增长 2011中报 2012中报 同比增长 单位：万元 单位：万元 单位：万元 单位：万元 SW饲料 2,520,567 6,435,182 155.31% 93,306 172,001 84.34% SW林业 119,201 98,820 -17.10% 1,488 -11,181 亏损 SW农产品加工 1,798,336 1,856,246 3.22% 55,814 24,939 -55.32% SW渔业 349,275 356,687 2.12% 48,757 45,488 -6.71% SW种植业 1,695,095 1,781,341 5.09% 88,716 58,178 -34.42% SW禽畜养殖 975,039 1,202,720 23.35% 82,365 56,994 -30.80% 数据来源：Wind资讯 今年世界主要粮食生产地区遭遇天气异常，美国、俄罗斯等出现大旱天气， 导致小麦、玉米、大豆等作物大幅减产，刺激国际农产品价格飞涨。国际农产 品价格的上涨必然传导至国内。据国家统计局数据显示，2012 年 8 月份全国居 民消费价格总水平 （CPI ）同比上涨2.0% ，较上月 1.8%的增速有所上升。这其 中一个重要因素就是食品价格上涨，8 月份食品价格上涨 3.4%，而非食品价格 1 上涨只有 1.4%。据农业部 “全国农产品批发市场信息网”监测数据也显示，8 月农产品批发价格指数再次走高，环比增长 5.5% 。其中，价格上涨最为明显的 为鲜菜、鲜果、水产品、粮食，较 7 月份分别上涨 23.