大通证券-农林牧渔行业：农产品供给偏紧下的投

2010 年四季度行业投资策略 2010 年 10月 11 日 农产品供给偏紧下的投资选择 本次行业评级：增持 ——2010年四季度农林牧渔行业投资策略 上次行业评级：中性 1.1-9月农业板块市场走势及分析 1-9 月份农林牧渔板块持续跑赢大盘并获得正收益的主要原因： 农林牧渔板块52周走势 （1）国内天气异常；（2）国际农产品上涨因素；（3）市场对农产品的 50.00% 40.00% 涨价预期。 30.00% 2.粮食价格四季度温和上涨，种植业成本上涨将推升粮价长期呈升态 20.00% 10.00% 四季度预计主要粮食小麦、玉米价格将继续温和上涨。 0.00% -10.00% 种植成本上升推升农产品价格长期上涨。 -20.00% -30.00% 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - - - - - - - - 9 9 9 0 0 0