非银金融行业动态：券商2024业绩显著修复，看好一季度盈利弹性继续释放.pdf

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行业动态报告

目录

一．证券行业观点1

二．保险行业观点4

三．香港市场及港交所观点5

四．金融科技行业观点5

五．推荐股票池7

六．行情回顾7

6.1大盘表现7

6.2板块及个股表现7

七．行业概况8

7.1证券8

7.2保险10

7.3金融科技11

7.4香港市场及港交所12

八．重要事件点评13

九．行业重要新闻14

9.1证券业新闻14

9.2保险业新闻17

十．公司公告19

风险分析23

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

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行业动态报告

一．证券行业观点

四季度权益市场回暖带动券商业绩整体改善，自营业务成胜负手。截止3月29日，已有28家上市券商陆

续发布2024年度业绩。根据已发布业绩报告券商的经营情况来看，28家上市券商累计实现营收4275.07亿元，

同比+6.16%；净利润1255.56亿元，同比+15.27%。分业务来看，已经披露分部业务收入的21家券商中，经纪

业务/投行业务/资管业务/投资收入/利息净收入分别实现770.37、220.52、361.29、1306.01、228.85亿元，较上年

分别+9.07%、-28.41%、-3.21%、+27.96%、-15.97%，收入贡献占比分别为18.02%、5.16%、8.45%、30.55%、

5.35%。单四季度来看，28家上市券商营收、归母净利分别实现1074.54、309.46亿元，同比实现30.41%、96.63%

的增长，为前三季度业绩修复奠定基础。

（1）经纪业务：大部分券商实现正增，中小券商收入弹性更高。2024年沪深股基交易额累计实现292.87

万亿元，同比+22.03%，日均股基交易额实现12152.09亿元，同比+22.54%。市场交投活跃度的提升为经纪业务

营收增长提供支撑，21家上市券商经纪业务同比+9.07%至770.37亿元。根据Wind披露的数据，21家披露数据

的券商中有19家经纪业务营收实现正增。从营收规模来看。排名前三的券商分别为中信证券（107.13亿元）、

国泰君安（78.43亿元）、广发证券（66.5亿元）；从营收增速来看，排名前三的券商分别为中国联证券（+39.44%）、

华林证券（+30.02%）、南京证券（+24.84%）。

（2）投行业务：依旧承压，大型券商表现突出。2024年全年21家上市券商投行业务同比-28.41%至220.52

亿元，主要受IPO节奏放缓影响。21家券商2024年投行业务仅有4家券商投行业务净收入增速为正，其中较

为突出的是广发证券（37.42%）、中国银河（10.60%）、南京证券（17.07%）。长期来看，随着新“国九条”和

“1+N”政策体系落地见效，IPO质量有望持续提升。

（3）资管业务：相对保持稳定，券商资管规模同比