国债短期或触及3.0%关口.pdf

、 1 月5 日债市情绪火热，利率全面下行。跨年后资金面进一步宽松，开年后两个工作 日资金利率持续下行，DR007 从年底的2.46%下行到 1.65%，DR001 回到 1%以下。在 宽松的流动性环境下，央行仍然开展100 亿元逆回购释放稳定资金面的信号，债券市场情 绪持续火热，银行间主要利率债收益率下行3-5bp ，10 年期国开活跃券200215 收益率报 3.5225% ，下行5.25bps ，10 年期国债活跃券200016 收益率报3.13% ，下行4.75bps 。 中债到期收益率方面，1年、5 年和10年国债收益率分别为2.4714% 、2.9459%和3.1305% ， 分别下行 2.38bps 、5.02bps 和 4.75bps ；国开债1 年、5 年和 10 年的收益率分别下行 0.39bps 、4.8bps 和5.48bps ，报2.5807% 、3.2715%和3.5214% 。国债期货全线明显收 涨，10 年期主力合约涨0.25% ，5 年期主力合约涨0.15% ，2 年期主力合约涨0.08%。 图1：1 月5 日主要期限利率均下行（%，bp） 变动（右轴） 1月5 日 1月4 日 3.6 0 3.4 -0.39 -1 -1 -2 3.2 -2.38 -3 3.0 -4 2.8 -3.84 -3.74 -5 -4.75 -4.8 2.6 -5.02 -6 -5.48 -6.25 2.4