财务分析和案例研究.doc

财务分析与案例研究 选择、填空、判断： 财务分析的内容：企业的偿债能力（包括短期偿债能力和长期偿债能力）、营运能力、获利能力和发展能力。 财务分析的方法有：比率分析法、比较分析法、因素分析法等。 流动比率=流动资产÷流动负债 速动比率=（流动资产—存货）÷流动负债=速动资产÷流动负债 （PS：待摊费用、待处理流动资产损失、预付账款等资产在流动资产中占相当大的比重，在计算速动比率时理应扣除。） 现金比率=（现金+现金等价物）÷流动负债（PS：短期投资作为现金替代品） 现金流动负债比率=经营活动产生的现金净流量÷年末流动负债 资产负债率=负债总额÷资产总额 产权比率=负债总额÷所有者权益总额 有形净值债务率=负债总额÷（所有者权益总额—无形资产净值） 利息保障倍数（已获利息倍数）=息税前利润÷利息费用 （PS：公式中的利息费用不仅包括财务费用中的利息费用，还包括计入固定资产价值的资本化利息费用。） 权益乘数=资产总额÷所有者权益总额 偿债保障比率=负债总额÷经营活动现金净流量 应收账款周转率=赊销收入净额÷平均应收账款 （PS：赊销收入净额是指销售收入扣除了销货退回、销货折扣及折让以及现金销售收入后的赊销净额。） 存货周转率=销售成本÷平均存货 流动资产周转率=销售收入净额÷平均流动资产 固定资产周转率=销售收入净额÷平均固定资产净值 总资产周转率=销售收入净额÷平均总资产 净资产收益率=净利润÷平均净资产 销售毛利率=销售利润÷销售收入净额 销售毛利率+销售成本率=1 每股盈余（EPS）=（净利润—优先股股利）÷发行在外的普通股平均股数 即：EPS=【（EBIT—I）×（1—T）—D】÷N 每股股利=（现金股利总额—优先股股利）÷发行在外的普通股平均股数 市盈率=每股市价÷每股盈余 处于初创期的企业预算管理模式，以资本预算为起点；企业增长期的预算管理，以销售为起点（以销定平）；市场成熟期的预算管理，以成本控制为起点（低成本领先战略）；衰退期的预算管理，以现金流量为起点（只要保证现金流入量和流出量保持一致，产品仍可经营）。 零基预算一般适用于不经常发生的或者预算编制基础变化较大的项目，如：对外投资、对外捐赠等。 预算管理的组织机构包括全面预算管理委员会、预算部及预算责任网络。 激励政策设立有经营者奖（奖罚分厂厂长）、效益奖（奖罚员工）、节约奖（奖励发生部门或购买人）、改善提案奖（奖励提案人）。 存量调整的具体方式有：（1）在债务资本过高时，将部分债务资本转化为主权资本，例如将可转换债券转换成普通股股票，降低了财务风险，优化了公司的资本结构；（2）在债务资本过低时，将长期债务收兑或提前归还，而筹资相应的主权资本额；（3）在主权资本过高时发行公司债券筹资的资金回购相应的公司普通股股票。 增量调整的具体方式有：（1）在债务资本过高时，直接增加主权资本或者大部分通过主权资本筹集资金、小部分通过负债筹集资金来调整资本机构；（2）在债务资本过低时，追加负债筹资规模来提高负债筹资比重或者大部分通过负债筹资、小部分通过权益资本筹资来调整公司的资本结构。 10、减量调整的具体方式有：（1）在主权资本过高时，通过减资来降低其比重（股份公司可回购普通股股票等）；（2）在债务资本过高时，利用税后留存归还债务，以减少总资产，并相应减少债务比重。 11、一个投资方案的现金流入量包括：（1）投资项目完成后每年可增加的销售收入；（2）固定资产报废时的残值收入或中途的变价收入；（3）固定资产使用期满时原垫支在各种流动资产上的资金的收回；（4）其他现金流入。 12、一个投资方案的现金流出量包括：（1）在固定资产上的投资（如建造厂房、购买机器设备等）；（2）在流动资产上的投资；（3）投资项目完成后每年的营业现金支出（如生产费用、管理费用、销售费用、各种税金等）；（4）其他现金流出。 13、现金净流量=现金流入量—现金流出量 14、初始现金流量包括：固定资产投资、流动资产投资、其他投资费用、原有固定资产的变价收入等。 15、终结现金流量主要包括：固定资产的残值收入或变价收入、原来垫支在各种流动资产上的资金的收回、停止使用的土地的变价收入等 16、实际股利发放变化额 DIV1-DIV0 =调整率*目标股利变化额 =调整率*（目标比例*第一年年末的每股税后利润—上年每股股利） 公司越是不愿意改变其股利发放额，所确定的调整率就越低。当调整率为零时，公司采用的就是固定股利额政策；当调整率为1时，公司采用的就是固定股利率政策。 17、当配股价格在配股宣告日到配股日之间，配股价高于每股市价时，配股筹资不会成功。 二、名词解释： 财务管理案例教学法：是指把财务管理典型案例应用于课堂教学，