科技风险投资项目评估指标体系的建立.pdf

科技风险投资项 目 评估指标体系的建立 1、建立科技风险投资项 目评估指标体系 原则分析 在进行风险投资时 ，企业需要综合 王明峰 南京航空航天大学经济管理学院 110035 考虑各种因素对所投资项 目做出正确的 评价，使得投资项 目在不同阶段所取得 潜在收益大，而相应的降低投资所存在 【文章摘要】 的风险。因此，在建立科技风险投资项 目 一 企业科技项爵的风险投资在进行项 益需要一定的时间；(5)风险投资项 目具 评估指标体系应把握 以下原则：(1)指标 目风 险评估时，需要建立指标体系，通 有高风险、高回报的特征。 要具有强的系统性原则 ，任何风险都是 过指标体系的建立来提高项 目的可行 2、项 目不同阶段的风险及收益特征分析 由不同部分风险所构成的，因此，指标的 性，降低企业的投资风险。本文就对企 风险投资项 目都存在一个周期 ，主 选取要具有系统性 ，能够对风险做出全 业的科技风险投资项 目评估的指标体系 要包括项 目初始的构建 、项 目的初始实 面、综合的整体评价，同时也要避免指标 进行了分析。 施、项 目的成长期、项 目的成熟期四个阶 过于复杂；(2)指标要具有科学性和可操 段。在项 目的不同阶段给投资带来的风 作性，对于风险评价指标体系要能体现 【关键词】 险和收益也是不同的，项 目在初始的构 出科学的特征，保证指标具有可靠性、灵 风险投资项肆；评估 ；指标体系 建过程中，其收益还不明确，主要是项 目 活性 ，同时还要具有准确性、实用性和可 的技术风险；在项 目的初始实施期，项 目 操作性，使得指标既合理 又简单易行 ； 为了提高项 目的可行性 ，企业一般 的开发的技术要与生产工艺或市场进行 (3)指标要具有预测性和可比性，评价指 都要对风险投资项 目进行评估 ，而对风 结合，此时，项 目的产品和市场风险 占据 标要立足当前，又要具有一定的超前性， 险投资项 目的评估时建立在评价指标基 主要位置；在项 目的成长期，项 目的技术 能够在一定程度上反应风险变化情况。 础上的，建立起一套切实可行的风险投 已经基本成熟 ，并且在一定程度上得到 (4)指标要实现定量和定性分析相结合， 资项 目评估指标体系，可以大大降低企 了企业的认可 ，而此时项 目的风险主要 风险投资项 目的风险是来 自多方面的， 业的投资风险，为企业进行科技项 目的 在市场的开拓能力和项 目的管理能力以 是各种综合因素形成的结果 。风险投资 投资提供决策支持。因此，企业要重视对 及经营业绩等方面；在项 目的成熟期，该 项 目的风险由项 目本身的风险和环境风 风险投资项 目的评估，尤其是科技含量 项 目已经进入一个稳定发展时期，此时 险以及管理 团队的风险构成，所以不可 高的风险投资项 目，制定一套有效的评 需要保持项 目的市场地位，面临的主要 能对所有的项 目都能量化，因此，指标要 估的指标体系。 风险是技术的后续研发动力和资本运行 能够体现定性和定量相结合的方式 ，同 及退出风险。因此，风险投资项 目的指标 时也要尽可能量化。 一 、 风险投资项 目及其评估指标体 体系建立要结合科技风险投资项 目的成 2、影响科技风险投资项 目评估指标体系 系理论分析 长阶段合理的设定。