社会网络及其在金融研究中的应用-最新研究述评.pdf

南亏f圣i毒2013年第9期 社会网络及其在金融研究中的应用：最新研究述评 李培馨 陈运森王宝链+ 摘要：社会网络理论及其分析方法在金融领域的运用是近几年才出现的一个研究方向。 在对社会网络类型、建立渠道和特征进行阐述的基础上，本文从信息传导、风险分担、声誉效应、 偏爱和合谋以及关系资产的专用性等五个方面对社会网络及其在金融学中的应用进行了剖析， 并对社会网络的直接关联、后门距离、网络中心度等表征方法进行了阐释。作者认为将社会网 络内生性问题的解决、社会网络存在条件下如何设计员工的激励机制、社会网络的形成机制以 及如何将社会网络与中国人的“关系”研究联系在一起将是社会网络与金融研究结合的新的突 破口。 关键词：社会网络金融信息传导偏爱 肛分类号：G10，D85 中图分类号：F062．5 文献标识码：A 文章编号：1000—6249(2013)09—062一13 一、引言 在标准的A盯ow—Debreu经济里，各个经济单位都是匿名的，彼此之间的身份信息无关紧要。而现 实经济中的个人、家庭，乃至政府①之间往往存在着千丝万缕的联系，学术界把这种千丝万缕的联系称作 社会网络或者社会关系网，把网络中的个体单位称作节点。在我国，社会网络又被称为“关系”。华人世 界的“关系”以及全球华人网络是国际学术界研究的一个重要话题，全球华人组成的社会网络在促进经济 and 交流方面起到了非常大的推动作用(RauchTmdade，2002)。 起初，社会网络是社会学学者颇为关心的问题，有关社会网络的研究已成为社会学领域的一个 业组织理论等)、管理学(比如创新的传播等)②、计算机科学和统计物理等领域。最近几年来，金融 学学者开始将社会网络的研究成果引入金融市场及企业行为的分析中③，形成了社会网络和金融的 交叉研究热点。 助。 ① 自由贸易区、军事和政治联盟(如北约)等都是由政府组成的社会网络。 and ②比如Abrahamson 发表在主要管理学期刊上的文献在研究方法上进行了整理分析。 ③这在很大程度上得益于BoardEx数据库的出现。广义上讲，银行等金融机构之间也存在着复杂的关联关系。 and 很多学者(比如AllenGale，2000)就采用网络的方法分析了金融机构之间危机的传染。除此之外，政治关联 (Politicalconnection)也是一种类型的社会网络关系。鉴于对这两个问题的研究已经很多，有一些综述性的分析，且 与本文所介绍的内容也有一定的相对独立性，因此本文未将此方面的文献包括在内，感兴趣的读者可以参照A11en and Babus(2001)及Fisman(2003)。 一62— 万方数据 南亏|f．王渣2013年第9期 新古典主流经济学家主张“方法论个人主义”，即在经济和社会中的任何事情最终都能依据涉及到的 的社会环境，仅仅认为行动者的行为和决策是行动者个人的事情，不受外在环境的影响。相比之下，社会 网络研究的独特之处在于它认为任何行动者都参与到由多个行动者构成的社会环境之中，而这对行动者 的决策产生影响，其他行动者的态度信念、行为等都会影响此行动者的决策，从而个人决策和效用受其他 网络中的个体及其所在网络位置的影响，这种观点有效地从中观层面把金融领域关注的微观视角和宏观 视角结合了起来。所以，社会网络学说的引进给金融学领域的研究注入了新鲜的血液，为金融学学者们 分析问题提供了一个崭新的视角。中国是一个典型的“关系型”社会。从社会网络视角看待转轨过程中 的金融行为对于我国尤其具有现实意义。遗憾的是，目前国内从社会网络视角研究金融问题的文献尚 少，即使在国外，此类研究也正处于起步阶段。本文希望能够向国内学者介绍国外金融学学者关于社会 网络研究的最新进展，以期对国内的学术研究有所助益。 本文第二部分分析了社会网络的类型、建立渠道和特征；第三部分综述了近年来金融学学者应用社 会网络相关理论展开的研究；第四部分总结了社会网络的各种衡量指标。最后是本文的简评。