《高技术风险投资理论》高技术产业-风险投资.pdf

前 言 年秋，我收到国家自然科学基金委 １９９４ 员会管理科学部的来函，通知我申请的“高技 术产业发展的风险投资机制及其量化研究”项 目“已批准资助”。这是中南财经政法大学获 准承担的第一个国家自然科学基金资助项目， 实现了获得这类资助的项目的“零的突破”， 学校有关领导和我本人对此都很重视。在完成 这个项目的过程中，我们做了大量的调查研究 和理论分析工作，先后发表了 余篇学术论 １０ 文，撰写了 余万字的研究报告和总结报告。 １０ 本书就是在这些研究成果的基础上加以扩展写 成的。 我们当时之所以申请这样一个项目，主要 是基于以下考虑：第一，我们明确地意识到， 没有风险投资，高技术就难以商品化和产业 化。如何通过风险投资筹措足够的风险资金， 是高技术产业能否得到发展的关键。但是，在 ２２ 高技术风险投资理论 那个时候，我们发现，我国关于高技术的著作虽然很多，探讨风 险投资的却很少，除少量文章外，当时几乎找不到有关风险投资 的专论和专著。因此，我们深深感到，开展对这一项目的研究， 既要吸取前人成果，更要勇于探索和创新。第二，高技术风险投 资理论涉及的方面很多，核心的问题是风险投资的机制及其相关 规律。这个问题不搞清楚，其他问题便无从着手。因此，整个研 究，必须围绕这一中心展开。第三，对于高技术产业来说，风险 投资具有很强的实用性。在研究过程中，既要注重理论，也要重 视应用；既要进行定性研究，也要做定量分析。当初的这些设 想，以后一直指引着我们研究的方向。本书今天之所以以这种方 式出版问世，并以风险投资的规律、机制、风险量化与投资运作 作为研究的主要内容，都与这些想法有关。 为了实现预定的研究目标，我们着重采用了以下两种研究方 法。 首先是实证方法。调查研究是实证分析的基础。笔者本人曾 访问过 余个单位，先后会见过政府部门的官员、风险投资公 ２０ 司及咨询和评估机构的专家，以及一些高技术企业的负责人和其 他相关人士。为了增加信息渠道，我们还查阅了数十家高技术企 业的档案，并与有关单位合作，对 余家科技企业进行了问卷 １００ 调查。然后，以这些调查为基础，进行实证分析。通过调查和分 析，不仅增加了我们的感性认识，为进行理论概括提供了准确可 靠的素材，而且一些重要的概念和理论观点，包括某些提法，就 是在谨慎分析和与被调查者的思想碰撞中，经过推敲而形成的。 其次是系统方法。在我进行风险投资研究的过程中，不管自 觉与否，我总是习惯地把研究对象作为一个系统来考察，用系统 科学的理论和方法来进行理解和剖析。系统理论和系统方法作为 一种新的思维方式，不仅使我们对问题的观察更为明晰，而且基 前 言 ２３ 于科学中的同型性，为我们表述某些思想内容提供了一些现成的 公式和范畴，使我们在定性和定量研究方面都得到了较好的结 果。 本书共有 章，按照主要研究结果和体系结构划分，大致 １５ 可分为四部分。各部分的内容分别是：第一部分，风险投资的对 象和风险投资的主体，包括它们的特点及相关规律；第二部分， 风险投资的机制，包括风险投资的运行机制、动力机制和环境支 撑机制，以及高技术产业区发展的自组织机制；第三部分，风险 投资的数学分析和量化研究，包括数学分析和量化的基本方法， 风险的