古典利率理论：投资ppt课件演示文稿.ppt

1、古典利率理论：投资 投资是利率的减函数。 投资曲线的移动是由于投资的边际收益引起。 边际收益?——单位投资可以承担较高的利息成本——利率一定时，I增加 古典利率理论：储蓄 储蓄是利率的增函数。 储蓄曲线的移动是由于边际储蓄倾向引起。 边际储蓄倾向?——收入和利率一定时，S增加 利率的决定 2、流动偏好利率理论 流动偏好＝手持现金 流动偏好理论假设，利率是人们选择持有多少货币的一个决定因素，利率是持有货币的机会成本。 当利率升高的时候，人们倾向于把钱存入银行，那么人们手上的货币减少。 当利率降低的时候，人们倾向于手持货币。 3. 凯恩斯的理论：利率决定于货币供求数量，而货币需求量又取决于人们的流动性偏好：流动性的偏好强，愿意持有货币，当货币需求大于货币供给，利率上升；反之，利率下降。 3、可贷资金论理 借贷资金的需求=某期间的投资流量+该期间人们希望保有的货币余额 借贷资金的供给=同一期间的储蓄流量+该期间货币供给量的变动 4. 可贷资金论：借贷资金需求来自某期间投资流量和该期间人们希望保有的货币余额；借贷资金供给则来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动。 可贷资金的供给与需求，决定均衡利率。其均衡条件为： 4、IS－LM模型 产品市场和货币市场的同时均衡 产品市场：I和S的交点组成IS曲线 货币市场：L和M的交点组成LM曲线 5、马克思的利率决定理论 剩余价值在货币资本家与职能资本家之间进行分割。 利息是利润的一部分，而利润是剩余价值的转化形式。 利率的变化范围：[0,平均利润率] 利率为零，货币资本家不愿意放贷。 利率为平均利润率，职能资本家不愿意借钱。 一、金融市场的含义 金融市场是指实现货币借贷、办理各种票据和有价证券买卖的场所、领域和实现交换关系总和的统一体。 狭义的金融市场是指有形的交易市场；广义的金融市场是指无形的交易市场和有形的交易市场的总和。 二、金融市场的构成要素 金融市场的构成主要有两大要素： 交易主体：企业、个人、金融机构和政府 交易客体：票据、有价证券和黄金等 三、金融市场的特征 金融市场上商品的单一性和价格的相对一致性； 金融市场具有可以非物质化的特征； 金融商品交易的非物质化使得这些交易可以完全凭空进行。 四、金融市场的功能 帮助实现资金在资金盈余部门和资金短缺部门之间的调剂，实现资源配置； 实现风险分散和风险转移（通过金融资产的交易，对于某个局部来说，风险由于分散、转移到别处而在此处消失，而不是指从总体上看消除了风险；后面有不断的分析）。 确定价格： 相当多的金融资产，其票面标注的金额并不能代表其内在价值。其内在价值是多少，只有通过金融市场交易中买卖双方相互作用的过程才能被“发现”； 发挥提供流动性的功能； 降低交易的搜寻成本和信息成本。 一、按照交易对象和交易方式的不同划分 信贷市场：交易信贷资金； 证券市场：交易债券或股票； 票据市场：交易各种票据，如银行汇票等； 外汇市场：交易外汇； 黄金市场：交易黄金和白银等； 信托市场：交易信托凭证； 保险市场：交易保险单； 同业拆借市场：交易拆借资金。 二、按照金融商品交易的性质来划分 发行市场（一级市场或初级市场）：从事证券或票据最初的发行的市场； 流通市场（二级市场）：从事已经上市的旧证券或票据等金融工具的转让、买卖的市场。 三、按照金融工具上约定的期限来划分 短期的资金市场（货币市场）：指期限在一年以内的短期资金交易的市场； 长期的资金市场（资本市场）：指期限在一年以上的债券和股票等交易的市场。 四、按照交易后是否立即成交来划分 现货市场：指当天成交，当天或三天之内进行交割的金融市场； 期货市场：指款项或证券的交割在约定后的某一时间来进行的金融市场。 五、按融资方式来划分 直接融资市场：没有金融中介机构参与的直接融资的市场； 间接融资市场：通过金融中介机构来进行融资的市场。 六、按照金融交易所涉及的地区范围来划分 地方性的金融市场； 全国性的金融市场； 区域性的金融市场； 国际性的金融市场。 一、货币市场的主要功能 货币市场的主要功能是调剂暂时性的资金余缺。 另外，货币市场也是中央银行进行公开市场操作、贯彻货币政策意图的主要场所。 二、货币市场的参与者 货币市场上的供给者： 商业银行 其他的金融机构 企业 个人 中央银行 货币市场上的需求者： 国家政府 企业 商业银行 三、货币市场上金融工具的特点： 期限短：一般都在一年以内，通常是三个月； 较高的安全性：持有人的本金一般不会发生损失； 较高的流动性：能够迅速转变为现金而其本金不受损失； 融资的效率高：能实现任何数量的快捷、方便和低成本的交易，使资金的需求者获得所需的资