周频量价选股模型的组合优化实证.pdf

正文目录 本文研究导读4 行业市值中性下周频调仓的AlphaNet 业绩归因分析5 业绩归因：基于Barra 模型的因子收益贡献分析5 更短调仓周期下(周频、双周频)的结构化多因子风险模型7 针对不同预测期限，因子收益协方差矩阵的调整8 Newey-West 调整8 特征值调整8 波动率偏误调整8 针对不同预测期限，特异性收益协方差矩阵的调整 8 Newey-West 调整8 波动率偏误调整9 衡量因子风险模型的预测效果9 多因子风险模型的预测期限分析10 不同预测期限下多因子风险模型的实际表现12 周频调仓AlphaNet 的组合优化实证14 测试1：考察周频风险模型对AlphaNet 组合表现的影响14 测试2 ：考察不同的Barra 风格因子约束下AlphaNet 组合的表现16 测试3 ：考察AlphaNet 组合在允许行业偏配时的表现18 总结20 风险提示20 参考文献20 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 金工研究/深度研究 | 2020 年12 月21 日 图表目录 图表1： 基于AlphaNet 的量价选股策略流程4 图表2 ： 因子收益贡献分析中使用的Barra 风格因子及其描述5 图表3 ： 行业市值中性下周频调仓的AlphaNet 的因子收益贡献分析6 图表4 ： 多因子风险模型风险矩阵的调整方法7 图表5 ： 预测期限为1 个月的风险模型的B 统计量分布10 图表6 ： 预测期限为6 个月的风险模型的B 统计量分布10