房地产产业链关联性的分析研究.pdf

唐 　莉 　张永娟 　房地产产业链关联性的分析研究 房地产产业链关联性的分析研究 唐 　莉 　张永娟 摘 　要 :本文选取我国沪 、深两市 5 支指数 , 运用超前滞后相关系数 、协整检验 、 Granger - cau salit y 检验和 imp ul se re spon se 函数 ,对房地产产业链关联性进行了实 证研究 ,结 果表明房地产和其上下游产业间具有高度的关联性 ,房地产的价格收益 会直接影响到其上游产业的变化 。这些研究结论对宏观经济 、行业政策制定和投 资策略的选择具有较高的应用价值 。 关键词 :房地产产业链 　相关系数 　协整检验 　Granger - cau salit y 检验 imp ul se respon se 函数 从中国经济近年的发展来看 ,房地产业已经成为我国经济的支柱产业之一 。如 2004 年 ,房地产在上海六大支柱产业中排名第四 ,但它对 GD P 贡献与第一支柱信息业之 2006 　第 3 期 间相差不足 3 % 。如果加上对钢铁 、家电、材料和金融等行业 1. 36 的带动系数 ,房地产及 　　　19 相关行业共产生了 19 . 5 %的 GD P ,堪称上海经济增长第一引擎 。并且在上下游相关联 的产业中 ,其乘数效应居各行业之首 。因此 ,本文就房地产及其上下游产业链的关联性 进行量化分析论证 。 一 、研究分析方法 ( ) 一 相关系数检验 相关系数检验 目的是检验房地产产业和关联性产业之间是否存在相关关系 。具 体方法有 :简单相关分析和典型相关分析 。前者多用于两两变量的相关分析 ;后者将 房地产和上下游产业的各指标作为两组变量 ,采用类似主成分法 ,在每一组变量中选 择若干有代表性的综合指标 ,通过研究两组的综合指标的关系来反映房地产和其上 下游产业间的相关关系 。 ( ) 二 协整性检验 如果同阶单整时间序列 x t 、y t 、z t 之间, 存在某种平衡线性组合即对序列进行线 性回归后残差项为一平稳序列, 则这个线性组合就反映了它们之间长期稳定的比例关 系, 即协整性关系 。协整检验就是对 x t 、y t 、z t 波动长期均衡关系进行的检验 ,考虑到Jo ( ) ( ) hansen 1995 协整检验提供了基于 VA R 向量自回归 误差修正模型表达式的所有协 整系数的检验 ,具有更强的检验能力 ,因此本文采用J ohan sen 协整似然比方法 。 J ohan sen 的 VA R 误差修正模型表达式为 : Φμ Γ Λ Γ ε ( ) x t = + 1 x t - 1 + + p x t - p + t 1 唐莉 : ( 1973 - ) 女 ,湖北汉阳人 ,西安交通大学经济与金融学院经济学博士研究生 ,英国 Middle sex u niver sit y 访问学者 ,email : tlt h55555 @126 . com , 电话 。张永娟 : ( 1976 - )