铜铝镍早报原油下挫拖累有色.PDF

J[table_main] 宏观快评模板 铜铝镍早报：原油下挫拖累有色 发布日期：2017 年04 月20 日 分析师: 李彦杰 电话: 023投资咨询从业证书号： Z0010942 观点与操作建议  受美原油产量上涨引发油价下挫，有色受到拖累。伦敦金属交易所 3 月期铜收跌 0.18%，报5595.0 美元/吨；3 月期铝收涨0.79%，报1913.0 美元/ 吨；3 月期镍收涨0.43，报9390.0 美元/吨。  国内方面，近期金融监管趋严，市场情绪偏空。沪铜1706 收平，报45630 元/吨；沪铝1706 收跌0.70%， 报 14190 元/吨；沪镍1709 收涨0.19%，报79030 元/吨。基本面分品种看，南方铜业在秘鲁矿山继 续处于罢工状态，而现货依然处于小幅升水状态，铜价依然受到一定支撑。铝供给侧改革政策对铝价 形成支撑，逢低短多思路。菲律宾以及印尼镍矿发运量开始增加，上游供给压力渐增对镍价形成压制， 短期维持震荡偏空格局。综合而言，宏观面偏空，基本面有所分化，有色短期维持震荡。操作上，沪 铜1706 合约维持震荡思路操作，震荡区间45000-49000，可考虑在45000-45500 区间下沿少量试多， 以回撤300 点止损，仓位控制在 10%以内。沪铝1706 可考虑在 14100-14200 附近轻仓做多，仓位 控制在10%以内，回撤200 点止损。沪镍1709 合约短期偏空思路操作。 一、数据信息 表1 ：上海期货交易所（SHF）有色金属期货交易行情信息（2017-04-19） 品种 合约 开盘价 最高价 最低价 收盘价 成交量 持仓量 涨跌 持仓变化 沪铜 CU1706 45850.00 46100.00 45110.00 45840.00 501250.00 256132.00 -450.00 -2872.00 沪锌 ZN1706 21395.00 21430.00 20700.00 21025.00 1065772.00 378572.00 -580.00 16860.00 沪镍 NI1709 80180.00 80230.00 77990.00 79200.00 559702.00 490114.00 -1650.00 -984.00 沪铝 AL1706 14455.00 14530.00 14130.00 14255.00 491608.00 318802.00 -240.00 -19406.00 沪锡 SN1709 143450.00 143760.00 140580.00 141770.00 5494 4886 -1730.00 804.00 沪铅 PB1706 16125.00 16150.00 15550.00 15915.00 111596.00 45230.00 -355.00 1118.00 数据来源：上海期货交易所，中信建投期货 表2 ：上海金属网主要金属现货升贴水（2017-04-19） 品种 最低-最高 涨跌 升贴水 1# 电解铜 45870-46070 ↓300 b40/b100 请参阅最后一页的免责声明 A00 铝 14070-14110 ↓210 c25/b15 1# 铅 16120-16180 ↓350 b250/b310 0# 锌 21490-21550 ↓370