【2017年整理】解决当前中小企业融资难初探.doc

PAGE 5 解决当前中小企业融资难问题的初探 中小企业常常都被人们称作是“最活跃的经济细胞”，改革开放三十多年来，我国经济高速增长，中小企业如雨后春笋般的成长壮大。中小企业在扩大内需,保持经济稳定增长，增加财税收入，增加 HYPERLINK / \t _blank 就业，稳定社会，活跃市场等国民经济活动中起着举足轻重的作用。据统计，它可以提供80%左右的就业人数，对GDP的贡献超过了60%，对税收的贡献超过了50%。然而一个长期困扰中小企业发展的问题就是融资难。当前国家实行紧缩的货币政策，更是给中小企业融资带来极大的困难。如何破解迷局，增加中小企业的融资途径，是中小企业的当务之急。本文主要从中小企业的融资现状、融资难的原因、解决融资难的途径方面作一些浅显的探讨。 中小企业当前融资现状 1．融资规模受限，利率高企。 今年由于CPI居高不下，5月份CPI指数达到5.5%，创34个月以来的新高，国家为了管理通涨的预期，实行适度从紧的货币政策。至6月20日，银行存款准备金率已上调至21.5%的历史高位，市场资金普遍吃紧，企业融资尤其是中小企业融资难度甚至超过2008年的金融危机时期。目前银行普遍收紧中小企业融资规模，上浮贷款利率，有的银行利率甚至在基准利率上上浮30%以上。民间资本融资成本更高，据温州银监分局日前对温州民间融资的一份权威调查报告显示，自2011年初以来，民间借贷利率持续高涨。截至3月份，温州民间借贷月平均利率已经达到了15.38‰，比年初增加了1.21‰，创历史新高。这还只是官方统计的数字，实际利率远比这个数字要高得多，据前段时间媒体报道，广东、江浙地区民间借贷甚至出现10%的高额月息。这么高的利率对中小企业来说无异是饮鸩止渴。企业高息负债无可避免地加重了企业负担，当时企业虽然解了燃眉之急，但受高息负债带来的有限效益制约，可能是得不偿失。尤其是借贷资金往往都是短期或超短期，一旦经营情况有变，企业难以支付到期债务。 2．融资渠道单一 企业融资形式可分为直接融资和间接融资，直接融资顾名思义，就是企业不通过中介机构直接吸收的资金，主要包括在证券交易所公开发行股票和在证券交易所公开发行企业债券。直接融资还包括企业在开办之初一些非中介机构或较为富有的个人直接向企业注资来换取一定的股份（俗称私募），及企业向任何非金融机构或民间借款等。间接融资是指企业经过中介机构获得的融资，它包括股权融资与债权融资。间接股权融资主要指风险资本投资。间接债权融资中最为常见的是银行贷款。我国中小企业目前融资渠道绝大部份还是靠间接融资，并且主要是银行贷款和民间借贷。据渣打银行对436家中小企业融资状况的调查（摘自博乐《企业成长中的资金隐忧》的数据）自有资金占经营资金60%以上的占65%，融资渠道上84%的企业选择了银行贷款，其他依次是民间借贷、股权融资、内部集资和其他方式。可见目前我国的中小企业融资渠道是多么的狭窄。 中小企业融资难的原因 中小企业融资难是世界性的话题，各个国家都在探讨。我国中小企业融资难的原因是多方面的，既有中小企业自身的问题，也有金融体系缺失的问题。国外有些国家和地区甚至一些国际组织都设立了专门服务中小企业的部门，积极创造条件为中小企业融资提供切实有效的帮助。而我国银行贷款大多集中于大型企业和基础项目，不断涌现的大量中小企业对经济与社会的发展具有重要作用，但一直缺少与之配套的金融服务体系，虽然现在有些银行也设立了中小企业银行或中小企业部，但总体规模都较小，远远满足不了市场的需求。 1. 中小企业自身的问题。 1.1中小企业自身管理现状,约束了直接从银行获得贷款。中小企业管理基础薄弱，普遍缺乏良好的公司治理环境，缺少自有资金，资产负债比例不协调，内部管理不规范，财务制度不健全，可抵押资产少，规模小，信息不透明，资信度不高，企业经营风险大，盈利模式不稳定，技术水平一般较低，难以适应多变的市场变化等现状，增加了银行贷款风险，制约了在银行获取融资的条件。 1.2．中小企业自身的资产没有有效利用。中小企业在现代公司治理方面，人员素质和管理水平还不够，没有让现有的资产发挥最大效益，往往一方面企业资金严重缺乏，而另一方面，企业的资金又大量的被不合理占压，资金周转慢，资金使用效率低下。 1.3．对企业的融资方式了解甚少。大部份中小企业管理者对目前企业的融资渠道和融资方式知之甚少。目前企业融资方式很多，在上述列举的直接融资和间接融资中，仅银行融资就有很多产品：如“短期贷款”、“长期贷款“、“买方信贷”、“应收款质押贷款”、“保垒融资”、“保兑仓融资”、“未来提货权质押融资”、“自然人担保贷款”、“票据贴现”、“国内贸易信用证融资”、“项目融资”等等。很多企业由于对这些产品不了解而丧失了融资机会。 2．金融体系缺失 2.1目前我国为中小企业发展的服务