试论股指期货所得课税规则的构建的论文.doc

试论股指期货所得?课税规则的构建的?论文 试论股指期?货所得课税规则的?构建的论文 ? [摘要]? ? 股指期货交易是?以股票价格指数为?基础资产的标准化?期货合约。交易中?双方当事人取得的?收益和支付的费用?将改变交易双方当?事人的消费能力和?投资水平，从而产?生相应的税收后果?，应当认定为应税?所得。股指期货交?易应当是以风险管?理权为标的的买卖?合约，其收益应当?认定为“财产转让?所得”。但由于当?前财产转让所得的?概念尚不能涵盖“?风险管理权”这一?新型财产性权利的?转让收益，应有必?要构建新的课税规?则以确定不同交易?目的的股指期货交?易的纳税义务及其?课税时点等问题。? [关键词]股?指期货交易；所得?税；套期保值与投?机 201X?年4月16日， ?股指期货交易的发?生而改变。对于特?定交易者，因股指?期货交易获得的价?差收入能够满足其?新的消费或投资的?需要，这将使其可?支配的财产范围有?所增加，其整体消?费能力和投资总额?将有所提升，其税?收负担能力也将因?该经济价值的增长?而得以重新评价。?因此，股指期货交?易收入同样应当纳?入应税所得的范围?，从而对其课征所?得税。 股?指期货交易本身的?商业属性则是将其?纳入课税范围的另?一重要根由。正如?澳大利亚mcti?ernan法官在?r v.conn?are expa?rte wawn?(1939)一案?的判决中所指出，?与单纯转移财产而?不产生任何直接利?益的赌博不同的是?，金融衍生品的交?易不仅为其成员提?供了就业机会，更?提供了直接的利益?。Www..CO?mlord do?naldsonm?r法官在另一判决?中认定，金融市场?以满足真实的商业?需求为目的，金融?衍生品交易通过增?加市场的深度和流?动性而提高了金融?市场的效率。因此?，金融市场的“生?产性”同样是不容?置疑的，通过及时?将各种有关的信息?反映在有关金融工?具的变动中，让市?场上的各行为主体?(金融交易的当事?人)在交易过程中?加以消化，从而使?实际资源的配置更?少出现浪费，减少?“沉没成本”，使?资源的配置更有效?率。这便意味 着?，随??金融工具的?交易，市场上相同?数量的资源所生产?的东西增加了，而?此即经济的“增加?值”或“增量”，?构成了所有从事期?权或期货交易的收?入来源。由此可见?，股指期货交易并?不仅仅是国民财富?在不同市场主体之?间的转移，并非仅?仅是财产数量的此?消彼长，相反，期?货交易存在创造价?值的可能，同样将?产生与现货交易相?同或类似的“价值?增加”，应当将其?纳入应税所得的范?围。因此，“基于?财政收入的考虑，?在期货市场上的投?机行为也应当予以?课税”。 ? 二、股指期货?交易所得的属性之?争 争议一：?股指期货交易按“?有价证券”转让所?得课税。 当前?我国尚未对个人从?事期货交易取得的?净所得如何征税做?出明确的规定。当?前对股指期货合约?的性质存在诸多争?议，这也成为认定?其所得属性众说纷?纭的根源所在。有?学者认为，由于股?指期货合约可以作?为有价证券，可适?用税法中“财产转?让所得”的应税项?目，按20％的税?率课征个人所得税?。 股指期货合?约是否为“有价证?券”仍不无疑义。?尽管《个人所得税?法实施条例》明确?规定有价证券为“?财产”之一，但对?“有价证券”的范?围并无明确规定。?根据《证券法》第?2条的规定，证券?包括“股票、公司?债券和政府债券、?证券投资基金份额?以及国务院依法认?定的其他证券”，?但国务院并未对股?指期货合约是否属?于有价证券予以认?定。有价证券是指?用以证明或设定权?利所做成的书面凭?证，它表明证券持?有人或第三者有权?取得该证券拥有的?特定权益，或证明?其曾经发生过的行?为。其本身所代表?的财产权利能够使?其持有者凭此直接?取得一定量的商品?、货币或是取得利?息、股息等收人。?但股指期货合约所?代表的权利是股票?指数在特定情况下?的处分权利和义务?，该合约并不能为?其持有人直接产生?任何的收益，只有?在发生转让行为时?，才能取得价差收?益。因此，股指期?货合约并非当前我?国法律所规定的“?有价证券”，将其?视为有价证券而对?其按照“财产转让?所得”课征个人所?得税是值得商榷的?。 争议二：股?指期货交易按“偶?然所得”课税。 ? 在英国等普通法?系国家和地区，股?指期货交易由于其?投机性和本质上的?“博彩”性，在很?长一段时间被当作?赌博行为而确定其?税收待遇。在澳大?利亚已有许多案例?涉及以现金结算而?未实际交付的期货?交易合约的课税问?题。澳大利亚税务?局在其针对金融价?差合同的课税规则?中，亦肯定在特定?的情况下，金融价?差合同仍可能构成?赌博行为，从而免?予承