证 券投资技术分析课件-技术指标.ppt

技术指标理论 ;指标篇之一 ——指标质疑与惊天动地 KDJ ; RSI、SAR、动力指标等指标的发明者亚当在后来推出的亚当理论中推翻了指标分析，指出指标有缺陷性，顺势而为才是真谛。事实上惟有价量是最忠实和值得信赖的，量、价、时、空任何变化都会在K线图中暴露无遗。经典理论如艾略特波浪理论、江恩理论本质上都是在最原始的K线图上发展起来的。因此实战中不要过分依赖和迷信指标，当然KDJ、RSI、MACD、SAR等经典指标，作为辅助工具在实战中还是具有一定作用的。 ; KDJ随机指数源于期货市场，是由Georgelane发明的，属于波动于0—100之间的超买超卖指标，由K、D、J三条曲线组成，在实战应用时应注意：;　 KD的取值范围都是0—100，可划分为：80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。但KD值进入超买或超卖区后，会发生指标徘徊和钝化现象，因此没有实战指导意义。沪综指周K线图上，在2000年3月下旬由1641点开始上攻KD就步入超买区，连续22周在超买区发生指标钝化，直到8月下旬见顶2114后才出现回落，如依据超买信号操作将痛失近500点的大行情。清华同方周K线图上，在2002年8月下旬就步入超卖区，KD持续钝化14周，直到11月下旬出现阳十字星才有所缓和，如根据指标严重超卖就冒然出击将损失惨重。 ;超买区;超卖; 当KD值在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶、底时，是实战中极好的买卖信号。形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。沪综指日K线图上（见附图），2、3月指数于1500附近出现震荡，KD于2月17日明显呈现出三重顶，在3月4日KD完成了突破后的回抽，随后展开了到目前为止的调整。 ;上证指数; 可分为K从下向上与D金叉和K从上向下与D死叉。以K从下向上与D交叉为例，K上穿D是金叉，为买入信号。但金叉出现并不一定是买入信号，首先金叉的位置应该比较低，在超卖区的位置，越低越好；其次K与D相交的次数，以2次为最少，越多越好；最后交叉点相对于KD线低点的位置要“右侧相交”原则，K是在D已经抬头向上时才同D相交，比D还在下降时与之相交要可靠得多。大盘此次于1311见底，周K线图上K、D就是两次金叉并符合右侧相交原则的。清华同方也是在两次金叉后才见底。 ;两次金叉; 在KD处在高位或低位，往往出现与股价走向的背离。当KD处在高位并形成两个依次向下的峰，此时股价还在继续上涨，为顶背离，是卖出信号，大盘1529见顶后震荡下行，KD就在超买区形成顶背离；KD处在低位并形成一底比一底高，股价还继续下跌，为底背离，是买入信号。; 超过100和低于0，属于价格的非正常区域，大于100为超买，为短线卖出信号，小于0为超卖，为短线买入信号。大盘在摸高1529时J值曾两天超过100，为短线较佳的卖出信号。　　实战中KDJ只能起辅助研判的功能，主要还是依据K线、均线、波浪、量价分析等，同时在单个指标运用时，要注意结合日、周、月指标的综合研判。; 指标篇之二——指标误区与随波逐流MACD ; MACD平滑异同移动平均线，是根据移动平均线发展而来的，主要是利用长期与中短期移动平均线来计算两者之间的差离情况，作为研判行情买卖之依据，其中包括了三条线，MACD线、DIF线、柱状线BAR。 ;实战运用如下： ;买入点; DIF在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶或底时，是实战中极好的买卖信号。形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。沪综指在2002年1月见底1339时，周K线图DIF在低位构筑标准的W底。沪综指2003年1月见底1311时，日K线图DIF已构筑成标准的头肩底。 ;上证综指;上证综指;　 当股价的高点比前一次的高点要高，DIF或MACD处在高位并形成两个依次向下的峰，此时股价还在继续上涨，为顶背离，预示着股价将会反转下跌，为卖出信号。沪综指在2001年向2245攻击时，股价虽一浪比一浪高，但DIF与MACD却并未创新高，顶背离明显。当股价的低点比前一次的低点要低，DIF或MACD处在低位并形成一底比一底高，股价还继续下跌，为底背离，预示股价将会反转上涨，是买入信号。沪综指2003年1月见底1311时，股价虽一浪比一浪低，但DIF与MACD却并未创新低，已构成底背离。 ;上证综指;上证综指; 实战中，由于MACD是中长线指标，买卖点与最低、最高价之间的价差较大，不过这符合“不买地价，不卖天价”的股谚，因此MACD并不适应短线操作，MACD对于井喷或暴挫行情的反应要慢半拍。由于其与股价的移动相比会有一定的时间差，当股价处于盘整时，按MACD操作往往会无利润甚至会亏手续费，因此作为中期转向信号的MACD主要起辅助工具功能，研判主要