中国工商银行投资分析精选.doc

中国工商银行投资分析 （股票代码:601398） 目录 第一部分 工商银行概述 第二部分 基本面分析 宏观分析 产业分析 第三部分 财务指标分析 财务分析 杜邦财务分析 引言介绍 2010年，中国工商银行股份有限公司(以下简称“工商银行”)面对复杂多变的外部环境，主动适应全球金融监管变革要求，融入中国经济转型发展大局，把加快发展方式转变放在更加突出的位置，坚定不移调结构，脚踏实地促转变，巩固了全球市值最大、客户存款第一和盈利最多的大型上市银行地位，拥有优质的客户基础、多元的业务结构、强劲的创新能力和市场竞争力。 截至年末，工商银行拥有397,339名员工，通过16,227家境内机构、203家境外机构和遍布全球的逾1,562家代理行以及网上银行、电话银行和自助银行等分销渠道，向412万公司客户和2.59亿个人客户提供广泛的金融产品和服务，基本形成了以商业银行为主体，跨市场、国际化的经营格局，在商业银行业务领域保持国内市场领先地位2010年末，总资产达134,586.22亿元，比上年末增加16,735.69亿元，增长14.2%;总负债达126,369.65亿元，比上年末增加15,308.46亿元，增长13.8%;总市值达2,335亿美元，居全球上市银行之首。2010年实现净利润1,660.25亿元，较上年增长28.4%，增幅同比加快了12.0个百分点，继续稳居全球最盈利银行地位;平均总资产回报率和加权平均权益回报率分别为1.32%和22.79%，处于全球银行业领先水平;每股收益为0.48元，较上年增加0.10元;不良贷款余额和不良贷款率连续11年保持双下降，不良率降至1.08%。 受益于经营结构的优化、再融资的完成以及利润留成比例的适当扩大，资本充足率和核心资本充足率分别达到12.27%和9.97%，资本实力和可持续发展能力进一步增强 2010年，《财富》杂志评出的世界 500强排名榜单中，中国工商银行排名第四市值为2464（亿美元）。中国工商银行股份有限公司（Industrial and Commercial Bank of China Limited，ICBC），简称工行（港交所：1398；上交所：601398），成立于1984年1月1日，总部设在北京，是全球市值最大的银行，中国五大银行之首，全球第一存款银行12.26万亿，世界五百强企业之一，该行是在中国人民银行专门行使中央银行职能的同时，从中国人民银行分离出的专业银行。它是香港中资金融股的七行五保（前称六行三保）之一。中国工商银行拥有中国最大的客户群，约1亿个人客户和810万法人账户；2万多个营业网点和近39万名员工为客户提供优质高效的服务。?截至2009年末，工商银行总资产117,850.53亿元，总市值269亿美元，居全球上市银行之首。下面从中国工商银行的宏观经济形势、行业状及公司内部本身来分析其投资价值。、宏观分析一个国家的宏观经济形势与经济周期紧密相关。很大程度上，宏观经济形势是指处于经济周期的哪个阶段，即是处于繁荣阶段抑或萧条阶段，波峰抑或谷。因此，判断宏观经济形势就很有必要研究经济周期及其阶段。分析当前中国宏观经济形势，其实就是判断中国经济目前所处周期的阶段。 ? 下面就从几个经典的变量入手来分析中国目前的宏观经济形势。397983亿元，比上年增长10.3%。其中，第一产业增加值40497亿元，增长4.3%；第二产业增加值186481亿元，增长12.2%；第三产业增加值171005亿元，增长9.5%。第一产业增加值占国内生产总值的比重为10.2%，第二产业增加值比重为46.8%，第三产业增加值比重为43.0%。详见以下图表分析； （2）由下表可以看出： 居民消费价格一季度同比上涨2.2%，二季度上涨2.9%，三季度上涨3.5%，四季度上涨4.7%，全年平均比上年上涨3.3%，其中食品价格上涨7.2%。固定资产投资价格上涨3.6%。工业品出厂价格上涨5.5%。原材料、燃料、动力购进价格上涨9.6%。农产品生产价格上涨10.9% 　 表一： 2010年居民消费价格比上年涨跌幅度 ???????????????????????????????????????????????????????????????? 单位：% 指标 全国 城市 农村 居民消费价格 3.3 3.2 3.6 食品 7.2 7.1 7.5 其中：粮食 11.8 11.5 12.3 肉禽及其制品 2.9 2.6 3.5 油脂 3.8 3.4 4.4 蛋 8.3 8.4 8.2 鲜菜 18.7 17.8 21.3 鲜果 15.6 15.0 17.5 非食品 1.4 1.3 1.8 其中：家