投资银行业务培训-(权益融资).ppt

（第29页）在这项业务中，我们筛选了两个典型案例： 第一个案例是一家矿业公司的私募股权融资，交行在其中承担了全程财务顾问的角色； 第二个案例为一家交通设备企业，交行不仅担任了财务顾问的角色，还通过交银国际直投平台进行了直接投资，为客户提供了更加全面的金融服务。 * * （第22页）在境外上市方面，我们主要集中于为企业赴港上市提供一揽子服务，通过与交银国际、香港分行、交银保险、交银信托一体化合作，为在港上市客户提供上市前、中、后一条龙服务。 目前，交行也正在拓展业务范围，联合外部合作机构，为企业赴美欧、亚太等其他地区上市提供同样优质服务。 * （第23页）在境外上市方面，交行子公司交银国际是企业赴港上市服务的主要服务着。 目前，交银国际的主营业务涵盖了投资银行、资产管理、证券交易、证券研究等领域，近年来主导和参与完成了100余家企业上市的保荐和承销项目，涉及金额超过万亿元级别。 * （第25页）在境外上市中，我们选取了一家商业地产商在港成功上市的案例。 在此过程中，交行总分行以及子公司提供了全方位的服务，获得了企业的高度评价。 * 一是在IPO新政下，因为财务核算或规范性以及业绩增长等问题短期内无法登陆A股市场的拟上市公司；二是对于未能通过A股市场证监会审核的拟上市公司；三是发展势头良好，具有高成长性的中小企业。对于合作客户，要持续掌握企业经营战略，为企业未来转板，并购等提供投行综合服务。2014年，各分行应至少签约推荐5家企业成功挂牌，并储备10-20家，为未来业务发展拓宽渠道。 * 一是加强与地方市场占比较高的中介机构的合作。地方性券商对区域客户较了解，对新三板业务积极性较高，实力强和市场占有率高的担保公司对其客户有较强话语权，各分行可与其加强合作，发挥各自专业优势，实现客户、资源和利益的共享，高效有序的推进新三板与入股选择权的配套签约。二是关注优质中小企业聚集的园区，通过与园区管委会联合举办中小企业客户资本市场推介活动，批量化营销。 * * * * * 补充一页：全球网络图。龙飞那里的客户经理培训概览PPT中有材料 模式二：定向增发募集资金+上市公司购买资产 上市公司向集团和市场投资者定向增发10亿股，集团认购5亿股，每股10元，75亿收购集团资产，25亿补充流动资金。 上市公司募集100亿，其中25亿流动资金；集团收到资产对价减去认购股份支出，结余25亿现金（集团/国资委套现25亿）；完成后集团持有上市公司市值100亿，占股50%。 交行配套融资 交行给上市公司提供定向增发过桥融资， 交通银行理财资金投资定向增发的优先级； 帮助公司寻找次级的市场投资者 如集团参与现金定增，交行提供配套融资。 虚拟案例:上市公司市值100亿元，集团控股50%，集团拟注入上市公司资产估值75亿，股价10元/股。 优点 缺点 交行牵头完成上市公司定增的配套融资， 集团/国资委套现25亿元，无需付息，用途不限 集团无需另外融资参与定向增发 集团有资金支付潜在的暗保和差额补足 集团只保留必要控制的50%股权，无资本浪费。 如集团减少定增认购，管理层参与定增，探索混合经济，提高管理层激励。 券商和集团需要找到10名投资者， 集团可能需要给投资者出不合规的暗保文件和差额补足， 投资者需要找定向增发优先级资金。 模式三：上市公司发行永续债/可转债募集资金，收购资产 上市公司向集团定向增发5亿普通股，每股10元，向银行理财借道的基金专户（券商资管）定向增发50亿可转债/优先股。募集资金100亿元，75亿收购集团资产，25亿补充流动资金。 上市公司募集100亿，其中25亿流动资金；集团收到资产对价减去认购股份支出，结余25亿现金（集团/国资委套现25亿）；完成后集团持有上市公司市值100亿，占股50%（可转债全部转股）。 交行配套融资服务 交行给上市公司提供定向增发、可转债等再融资过桥， 交通银行理财资金投资可转债、永续债、 如集团需要参与现金定增，交行提供配套融资。 虚拟案例:上市公司市值100亿，集团控股50%，集团拟注入上市公司资产估值75亿，股价10元/股。 优点 缺点 交行牵头完成上市公司再融资的配套融资， 集团/国资委套现25亿元，无需付息，用途不限。 集团不需要另外融资参与定向增发；永续债利息税前扣除。 集团只保留必要控制的股权比例，无资本浪费。 券商和集团无需找到10名市场化投资者， 集团无需给投资者出不合规的暗保和差额补足， 集团减少认购，管理层参与定增，可以探索混合经济，提高管理层激励。 集团可以对可转债、永续债合规担保。 上市公司可以调整转股价格，促使可转债投资者转股 可转债和永续债将来是否能转变成长期的稳定的权益资本，有一定的不确定性； 上市公司可以通过调整转股价格，尽量促使可转债投资者转股 第五部分 我行发展投资