2025【企业并购动因和绩效研究的国内外文献综述及理论基础4500字】.docx

企业并购动因和绩效研究的国内外文献综述及理论基础

目录

TOC\o1-2\h\u21796企业并购动因和绩效研究的国内外文献综述及理论基础 1

5471一、国内外研究动态 1

284951.国外研究动态 1

165842.国内研究动态 1

24815二、相关知识理论基础 3

27508（一）并购的知识概述 3

32677（二）并购理论 5

19337（三）并购的绩效 5

16209参考文献： 8

一、国内外研究动态

1.国外研究动态

RandallS.Schuler，SusanE.Jackson（2001）认为要保持一个企业在市场上的地位，就要利用合并和收购来加强和保持，可以扩展新市场又能吸收先进技术，这是一种相对快速和有效的方式[1]。

JarradHarford（2005）认为出现并购的原因可能是由于市场时机的选择，或者是由于行业冲击的聚集，且合并有利于新环境的变化[2]。

BenaJ,KaiLI（2014）认为协同效应是结合创新而产生的，收购方通常是拥有较强的资本实力与丰富的收购与整合经验的企业，而目标企业则反之，并购所发生的协同效应会帮助企业获得更加稳健的收益[3]。

AAgrawal，Sushil，PKJain（2015）在其文中指出并购已经作为多目的战略出现，被企业用于创造价值和提高价值，以及为可持续增长和发展的防御目的，要对并购绩效进行分析，就要考虑并购绩效的多视角，例如从财务和非财务角度出发，应该有助于持续评价和监测并购绩效[4]。

2.国内研究动态

王艳，阚铄（2014）从公司文化的视角对企业并购如何带来价值做出了剖析，并指出收购方公司文化强度越强，则其长期绩效的表现越差，两者成反关系，受公司的文化影响，收购后各方文化融入的困难也会增加，并购的绩效也会因此而产生负面影响[5]。

葛结根（2015）在其文中引用了财务指标分析法，并选取了2006-2011年上市公司控制权产生变动的并购事件为样本进行分析，得出结论并购绩效与并购支付方式之间具有一定的关联性，如以现金支付的绩效相对平稳，但资产支付方式和现金与承担债务支付组合的绩效都呈现出不稳定的趋势，除现金支付以外，其他支付方式下改善绩效的主要影响因素是关联交易和并购类型[6]。

姚海鑫，李璐（2018）在文章中以2004-2016年我国A股上市公司的并购事件为研究样本，结果得出并购双方共享审计师能提高并购的绩效，特别是对信息不对称程度更大的跨行业、跨区域的并购事件，对并购绩效的正面影响尤其突出[7]。

杨晨（2020）认为企业并购愈发的频繁是由于经济社会的发展和各行业之间的竞争越来越大，企业需要发展就要进行并购活动，不仅能扩大企业规模，也能给企业带来相应的收益，可见现代企业发展的重要手段之一是并购[8]。

洪宇（2020）认为企业管理者的态度会对并购绩效造成一定的负面影响。例如管理者过度自信等，并购方企业的管理者需要通过加强自我认知、进行专业培训等方面去遏制过度自信的现象，可减少因管理者过度自信给企业绩效带来的负面影响[9]。

佟岩，王茜，曾韵（2020）认为中国经济已经进入“新常态”，企业创新尤为重要，而并购是企业获取创新能力的重要途径[10]。企业可以通过混合并购的方式来实现创新产出，也是提高行业竞争力的手段之一。

钟海（2020）认为公司战略对企业并购有一定的影响，战略激进型公司更倾向于并购这种扩张方式，但选择这种并购方式的激进型公司的并购绩效都低于预期的成绩，原因之一是激进型公司在并购活动中倾向于溢价并购[11]。

马涵蕾（2021）认为并购是企业提高市场占有率和增强盈利能力的重要途径，不少实力较强的企业都通过并购来减少同行的竞争，而企业想要提高并购绩效，首先第一步得明确并购目的；其次对支付方式进行合适的选择；然后对再控制并购溢价；最后加强并购后的整合工作[12]。

李宁（2021）在其文中通过以2013～2017年A股上市公司的数据为样本，得出结论企业高层管理员团队背景与企业并购绩效的关系呈正比，高管团队作为企业策略的规划者，背景越优秀，对企业未来成长方向规划的越好，进而影响并购的业绩[13]。

王童节（2021）认为国内并购现象越来越多的原因之一是由于受到国际并购的影响[14]。随着经济全球化的不断发展，中国与全球的市场也会变得更加紧密，因此各大企业都会通过并购的方式来提高自己的经营业绩。

杨慧琳，张德红（2021）认为企业如果想进行并购，首先要先明确自身的条件，然后结合内部和外部的各种条件，最后制定好相关的战略目标，而具体目标可以从财务预算和非财务预算方面两个分析，进而了解并购双方能影响到企业运营的因素[15]。

综上所述，可以看出国内外对于企业的并购和绩效都进行