虽获利了结气氛正在形介绍.PDF

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 行业动态模板 证券研究报告 ·行业动态 虽“获利了结”气氛正在形 [table_indusname] 电子 成，但基本面依旧强劲 行业动态信息 [table_invest] 0432 维持 中性 前言 骆思远 除了中报业绩密集公布期所带来的不确定性之外，我们之前也多 mark.lo@ 次提及，半导体景气盛况空前、零组件出货十分强劲，最近这一 021 波来自“供给端”的出货相当畅旺，几乎可以说是近2~3 年来最强 执业证书编号：S1440513040002 劲的一次，然而越接近8~9 月“需求端”检验的时间点，则越需要 发布日期： 2014 年7 月21 日 谨慎面对。 所谓零组件“需求端” 的检验，其实就是担心届时销售低于“预期” ， 市场表现 而这个所谓的“预期”通常也就是分析师们忽悠出来的数字，通常 [table_industrytrend] 28% 还会补上一句“通过我们渠道验证”来坚定被忽悠者的信心。所以 23% 18% 越接近8~9 月“需求端”检验时点，就越需要谨慎面对，但这其实 13% 也不用我们多说，很多机构早已经在进行了。 8% 3% -2% 8 月份起陆续将有「非苹果」系列新品问世，但因为紧接着的 9 -7% 5 5 5 5 5 5 5 5 1 1 1 1 1 1 1 1 / / / / / / / / 7 8 9 0 1 2 1 2 月份马上就面临更强大的苹果新品发布，因此「非苹果」新品销 / / / 1 1 1 / /