论我国金融控股公司的风险及其监管.pdf

摘要 金融控股公司是一种以金融业为主的企业联合体，它具有完整的内部组织 和管理架构，一般表现为由一个公司拥有或控股若干个子公司，集团的业务在 每个子公司之间分配。通过内部的资源配置，集团实际上可以从事多样化经营。 很多金融控股集团在金融业之外，还兼营其他产业，如信用卡、网络通讯、房 地产、贸易、建筑、机械等其他实业和服务业。在海外，金融控股公司已经进 入成熟发展的阶段，并且在本国的经济发展占据重要的经济地位，例如美国的 花旗集团、英国的汇丰集团、德国的安联集团等。就国内而言，金融控股公司 仍处于初期的发展阶段，但在加入 WTO 后，由于海外大型金融财团纷纷抢滩中 国市场，对国内金融机构造成极大的冲击，而日益激烈的市场竞争加快了国内 金融机构尝试多元化经营、继而建立金融控股公司的脚步。而除此之外，很多 实业企业也开始通过各种形式进行金融业投资，因而在社会上不同程度地存在 着金融资本与实业资本相结合的现象。可以说，随着市场经济体制的不断完善 和金融改革的不断深化，金融控股公司在经济生活中将会占据越来越重要的地 位。 金融控股公司通过资本的联系，进行了机构和业务的融合，一方面，控股 公司可以组织协调并平衡银行、证券、保险业务中的常规风险与收益，能为企 业提供全方面的金融服务，保证控股公司整体利益的最大化，具有传统金融机 构所没有的优势，但另一方面，复杂的股权关系、交叉产品、交叉销售所导致 的风险聚集、风险传递，引起风险的分布、组合发生变化，系统性风险加大， 因而在既定的金融监管结构下，金融控股公司可能产生了许多新的风险。金融 控股公司上述的风险特点表明，出于维护金融和经济安全的需要，对金融控股 公司进行严格的监管非常必要。 尽管金融控股公司在我国已初具雏形，但到目前为止，金融控股公司的风 险问题还没有引起足够的重视，对于金融控股公司的内部交易、资本充足、信 息披露、监管合作等问题没有建立相应制度，监管责任不明确。当然，这也与 我国金融控股公司中银行外的附属机构在集团所占比率较小，其经营状况难以 对整个集团造成重大影响有关，同时，已具规模的金融控股公司下属的不同类 型的机构在业务等方面没有进行太多的协作和融合，协同效应没有发挥，有些 问题就没有表现出来。但随着我国金融控股公司的进一步发展，这些问题将会 越来越突出。因此，如何有效控制金融控股公司的风险对我国的监管当局来说 是一个大的挑战，也是一个新的课题。 本论文分为四个部分阐述了我国的金融控股公司的监管现状，并就其中存 在的问题提出了自己的建议： 1、第一部分是论文的绪论。这一章主要是对论文的写作背景作了简要概括。 首先介绍了论文的选题背景，阐述了本文选题的现实意义；其次对于国内外关 于这一问题的研究成果进行了分析和总结，这也是本论文的研究基础；最后则 是关于论文的研究方法和创新之处说明。 2、第二部分是对金融控股公司的风险状况进行全面地分析。首先是对金融 控股公司的一般性风险进行全面地概括；其次是分析了金融控股公司的风险特 殊性，强调了加强对金融控股公司监管的必要性；最后则是阐述了金融控股公 司风险对于金融监管机构造成的挑战。 3、第三部分主要内容是关于金融控股公司监管的国际实践。这一章首先提 到国际性监管机构对金融控股公司风险监管的指导性原则，其次则是概括性地 介绍了美国和英国在金融控股公司风险监管方面的所积累的成功经验，并以此 为提升我国金融控股公司监管水平提供借鉴。 4、第四部分论文的核心，首先概括性地介绍了我国金融控股公司的发展现 状，并总结了我国金融控股公司发展所面临的特殊风险；其次，针对金融控股 公司的风险问题提出相应的改革措施，并且对监管的发展作出展望。 关键词：金融控股公司；监管；风险 ABSTRACT Financial holding company is a combination of financial corporations, which has integrated inner organization and management structure. Generally, it behaves as one corporation owning