制约因素与提升路径研究.PDF

2015 年第8 期 45 东北振兴战略实施过程中银行业资金配置效率的 制约因素和提升路径研究 ——基于百名支行行长观点的问卷调查 大连银监局课题组1 摘要：银行业是经济生态环境中的重要组成部分，与地区经济发展相互作用，共生共荣。 新常态下东北老工业基地发展面临严峻挑战，当地银行业在有效信贷需求不足、行业风险积聚 上升等不利经营环境下，信贷投放增长乏力、结构不合理等资源配置问题凸显，制约了金融对 地区经济发展的支持作用。本文以资本形成机制为理论分析框架，依托《百名支行行长观点调 查问卷》，从银行业信息收集分析效率和风险分担两个维度，分析当前银行业资金配置效率的 制约因素，并提出加速产业结构调整和城镇化建设、优化金融生态环境、提升风险定价准确性 等对策建议。 关键词：资金配置效率；资本形成机制；信息摩擦；风险分担 随着经济“三期”叠加的到来，东北地区经济增速在全国经济四大板块中显著下降，产业 结构调整压力增大，转型改革迫在眉睫。转型升级和经济健康发展都离不开高效的资金配置效 率。在以间接融资为主导的经济体系中，银行对社会资金的再分配效率起着关键作用（吴晓灵， 2015）。当前，银行业资源配置中存在信贷投放不足、结构不合理等信贷配给问题，制约着金 2 融对地区经济发挥支持作用（斯蒂格利茨，1997） ，也不利于银行业自身转型发展。因此，本 3 文在资本形成机制的理论框架下，设计了《百名支行行长观点调查问卷》 （以下简称《问卷》）， 1 课题组组长为原飞，课题组成员包括于红、公言磊、宫晓亮、刘现春。作者感谢匿名审稿人的意见， 文责自负。 2 银行业资金配置效率低下的最主要表现是信贷配给问题，即个人或厂商愿意支付现行利率，但是不能 按照这种利率获得资金。 3 为全面了解大连地区银行业支持实体经济发展中存在的问题，大连银监局课题组在访谈专家后设计了 调查问卷。该问卷由 18 个封闭式问题和 1 个开放式问题组成，并在辖区所有类别银行机构进行抽样， 共发放201 份，收回有效问卷193 份。 东北振兴战略实施过程中银行业资金配置效率的制约因素和提升路径研究 总第 期 46 44 并以大连银行业为样本抽样，依托问卷结果分析制约银行业资金配置效率的主要因素，并探讨 相应的提升路径。 一、银行业支持地区经济发展的资本形成机制分析 早在18世纪，亚当·斯密等古典经济学家就特别强调资本积累对国家财富增长的重要意义。 之后的经济学家用实证研究的方法，证明了资本形成在经济增长中的作用。银行业资本形成机 制主要分为两个阶段：第一阶段，金融机构广泛吸收储蓄，扩大可投资资金；第二阶段，通过 投资活动对储蓄进行再分配，为实体经济注入资本。资金配置效率高低主要体现在总量效率和 结构效率两方面。其中，总量效率由资金供求关系决定，在资金面相对宽松的情况下，有效信 贷需求起决定性作用；结构效率取决于投资边际收益率，银行业的内在作用机制主要体现在减 少信息摩擦和风险分担两方面 （杜莉等，2012 ）。 在信息摩擦方面，银行业凭借信息收集与分析方面的优势，可以减少信息摩擦，从而增强 项目投资决策的有效性 （Jaffee ，1976）。格林伍德和约万诺维奇把金融中介的信息作用和生产 率提高联系起来，认为与单个投资者相比，银行具有更广的信息来源渠道和更专业的分析团队， 可以更有效地识别并衡量项目的风险与收益，将资本投资于收益低的安全技术或收益高的风险 技术，提高资本配置效率。在产业转型升级过程中，无法有效评估风险技术，是项目无法获得 资金支持的主要原因。具有良好功能的银行系统，通过辨别并提供资金给那些最有可能成功实 施创新产品和发展生产的企业家，从而可加速技术创新 （Schumpeter，1912）。 在风险分