国际金融实务2外汇与汇率已.ppt

1汇率变动影响一国的外汇储备。其影响有直接数额和实际价值。2汇率变动影响资本转移和进出口贸易额，进而影响外汇储备额的增减。3储备货币的汇率下跌，使储备货币的持有国受到损失，而储备货币的发行国则因货币的贬值而减少了债务负担，从中渔利。汇率变动对一国国内经济的影响货币贬值会给一国通货膨胀带来压力，引起物价上涨汇率变动对进口商品国内价格的影响若本国货币汇率上升，意味着本币更值钱，如果进口商品的外币价格不变，则会使进口商品的国内本币价格降低，本国进口的消费资料和原材料的国内价格就随之降低；若本国货币汇率下降且进口商品的外币价格不变，则会使进口商品国内价格提高，本国进口的消费品和原材料不得不提高售价以减少损失。例如：1RMB=1/8.5USD→1RMB=1/7USD，则由1USD=8.5RMB→7RMB；若1RMB=1/8.5USD→1RMB=1/9USD，则由1USD=8.5RMB→9RMB。从货币发行量来看，货币贬值可增加一国外汇收入，改善外汇收支，该国外汇储备会增加。但外汇储备的增加会使央行增加货币发行压力（等值本币），扩大本国货币发行量，带来通货膨胀压力。（QE2：周小川池子说）04外币汇率上升即本币汇率下降，会导致进口商品和出口商品在国内的售价提高，从而导致国内其它商品价格的提高，也会导致整个物价水平上涨。05汇率变动对出口商品的国内价格的影响01汇率变动对国内其它商品价格的影响03在外币汇率上升的情况下，会使出口商品的国内价格提高；如果外币汇率下降，则会使出口商品的国内价格下降。若1RMB=1/8.5USD→1RMB=1/9USD，则由1USD=8.5RMB→9RMB。那么以前赚1USD=8.5RMB到现在赚1USD=9RMB，自然，人们愿意出口赚取美元，导致国内价格抬高。02货币贬值可以加快一国经济的增长，扩大就业水平01出口增加-进口减少-生产增加-投资增加-就业增02汇率变动对国际经济的影响03汇率不稳，加深了西方国家争夺销售市场的斗争，影响国际贸易的正常发展；04汇率不稳，影响某些储备货币的地位和作用，促进国际储备货币多元化的形成；05汇率不稳，加剧投机和国际金融市场的动荡，同时又促进国际金融业务的不断创新。06汇率制度：又称汇率安排，指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做出的一系列安排或规定。按照汇率波动有无平价以及汇率波动幅度的大小，可将汇率制度分为固定汇率制度和浮动汇率制度。固定汇率制度固定汇率制度的概念固定汇率制度（fixedratesystem)：两国货币的比价基本固定，实际汇率只能围绕平价在很小的范围内上下波动的汇率制度。如果在外汇市场上两国汇率的波动超过一定的幅度时，有关国家的货币当局有义务出来干涉维持。金本位体系下的固定汇率制12345金本位制度下的固定汇率制度，是以各国货币的含金量为基础、汇率的波动受黄金输送点限制的汇率制度。它是典型的固定汇率制度，具有自动恢复到中心汇率的特点。19世纪后期至第一次世界大战前，是金本位制度下的固定汇率制度的全盛时期。此后，随着金本位制度的彻底崩溃，以金本位制度为基础的固定汇率制度也随之消亡。以USD为中心的固定汇率制度依1944年7月的布雷顿森林协定建立的以美元和黄金为双本位的国际货币体系，是一种靠制度约束的强制固定汇率制度。1945—1973年实施。根据规定，各国官方有义务维持按照法定含金量确定的各种货币的比价，波幅保持其相对固定不变。概括为“双挂钩、一固定、上下限、干预”。双挂钩——一是美元与黄金挂钩。根据IMF的规定，成员国确认美国规定的35美元兑换1盎司黄金的官价，而美国政府则承担准许外国政府或中央银行按照黄金官价用美元向美国兑换黄金的义务。二是其他国家的货币与美元挂钩。其他各国或规定本国货币的含金量，或直接规定本国货币对美元的汇率。一固定——指本国货币的平价一经IMF确认就固定下来，不得随意变动，只有当国际收支发生根本性的不平衡时，才可以变动其货币平价。01上下限——指外汇市场上实际汇率的变动幅度不得超过平价上下各1%，1971年IMF将波动幅度调整为上下各2.25%。02政府干预——指外汇市场上的实际汇率围绕平价波动，当波动幅度超过规定的界限时，各国政府有义务采用各种干预措施，使汇率变动幅度控制在规定范围。03钉住汇率制——将自己的货币与某种货币的比价保持相对固定不变，对其他货币的比价随钉住货币汇率的变动而变动，如中国。04（二）固定汇率制度下的调节措施1.采用贴现政策；2.动用国际储备；3.实施外汇管制；4.直接输出黄金或举借外债（三）固定汇率的崩溃（特里芬难题）1971年8月，美国宣布不再维持黄金与美元的兑换，1