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第八章 金融风险与金融监管 学习目的 认识什么是金融风险 弄清金融风险的类型与成因 掌握金融监管的基本内容 § 1 金融风险及成因 § 2 金融危机 § 3 金融风险的防范 § 4 金融监管的内容 学习内容 课程导入 案例：美国次贷危机 危机中的金融体系 第一节 金融风险及成因 一、金融风险的概念 风险的定义 风险通常定义为不确定性，收益的不确定性 通常理解为损失 金融风险是经济主体在金融活动中面临的风险， 具有五个特征： 1.普遍性 2.隐蔽性 3.扩散性 4.周期性 5.可控性 二、金融风险的分类 按发生的范围分： 系统性风险、非系统性风险； 按风险形成原因： 信用风险、市场风险 操作风险、流动性风险 国家风险、合规风险 声誉风险 专栏阅读与分析：巴林银行倒闭案、欧债危机爆发与蔓延 巴林银行的历史 巴林银行因从事国际贸易融资而致富，于1762年在伦敦开业，创办人为法兰西斯·巴林爵士 从1798年--1814年间，当时英法两国正进行战争，巴林银行为英国政府提供融资对抗拿破仑 1803年，巴林银行曾提供融资协助美国政府向法国购买路易斯安纳，拿破仑获得8,831,250美元。 1995年2月巴林银行倒闭，其原因是一名在巴林新加坡分行任职交易员的尼克·李森（Nick Leeson）在衍生金融商品的超额交易，投机失败，导致损失14亿美元。 巴林在倒闭后，以1英镑的象征价格卖给荷兰的ING集团，并成为该集团成员之一。巴林银行及后改名为“巴林资产管理”，继续在金融业立足。 2009年6月30日，上海巴林投资管理有限公司于中国上海成立，为中国内地的投资人提供投资管理与咨询服务。 三、金融风险的成因 （一）金融风险产生的内因 金融机构的脆弱性 金融资产价格波动 金融风险具有传染性 （二）金融风险产生的外因 金融自由化 让市场机制在金融市场发挥作用、 手段：放松利率、汇率、资本流动管制；金融机构私有化 融资证券化 金融创新 第二节 金 融 危 机 一、金融危机的定义 戈德史密斯（Goldsmith，1982）： 全部或大部分金融指标——短期利率、资产（证券、房地产、土地）的价格、商业破产数和金融机构倒闭数的急剧、短暂和超周期的恶化 金融危机的认识 金融危机源于金融风险 金融危机是一个国家或地区整体金融状况的恶化 金融危机最终会影响实体经济 金融危机具有突发性特征 二、金融危机的类型 1.货币危机 本币汇率短期大幅贬值，外资出逃，影响股市、金融机构 2.银行危机 银行高额坏账，公众信心不足，出现挤兑，银行倒闭 3.债务危机 政府债务过重，无法按期偿还，政府信誉受损 4.股市危机 股市出现巨幅下跌，导致崩盘，市场恐慌 5.系统性金融危机 货币、银行、债务、股市等多重危机交织 专栏阅读：1994年墨西哥危机、1929年的金融危机 三、当代金融危机的特点 （一）金融危机的快速传染性和扩散性 （二）金融危机爆发的频率增高 从1929~1933年的西方金融危机后，近半个世纪世界经济保持相对稳定。从20世纪80年代开始，在二十多年的时间里，全世界发生了大小十多次金融危机。 （三）金融危机带来的后果严重 （四）金融危机爆发具有内源性 第三节 金融风险防范与监管 一、金融风险防范 防范金融危机的发生要从防止金融风险的积聚、处置金融风险暴露出发 1.解决经济结构性矛盾，保持稳定的宏观经济环境 2.完善金融市场,选择适当的金融开放进程 3.完善金融机构内控制度，增强金融风险防范能力 4.加强金融监管的国际合作 5.建立金融监管预警机制 银行压力测试 *专栏阅读：中国银行业制定实施《第三版巴塞尔协议》监管的新标准 美国银行业的压力测试 2012年3月，美联储公布新一轮银行压力测试的结果，在19家有系统重要性的大银行中，15家通过，4家不及格。 在美联储假定的极端苛刻的经济环境中，即失业率达13%、股市下跌超过50%，房价缩水21%，仍有15家银行的一级普通资本充足率高于规定下限5%，19家银行的平均资本充足水平为6.3%，足以应对危机。 2013年3月，美国联邦储备委员会公布的最新一次银行压力测试结果显示,接受测试的18家美国大型银行中,仅有一家未能通过测试,结果好于去年同期测试,显示美国银行业整体抗风险能力增强。　　压力测试对象包括18家总资产超过500亿美元的美国大型银行,在假设的不利经济环境下,花旗、摩根大通等17家银行通过测试,仅有在金融危机期间接受美国政府注资的美国联合汽车金融公司未能过关。　　 本次压力测试设定的假设条件包括:失业率上升至12.1％,股市暴跌超过50％,以及房屋价格缩水超过20％。测试结果显示,如果出现上述情况,在截至2014年第四季度的9个季度中,18家银行共计将损失4620亿美