金圆统一证券-指数增强投资之高股息投资策略.docx
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证券研究报告一、辩证看待“高股息”
证券研究报告
“高股息”的优势
不论学术界还是投资界，对“高股息”公司的研究已经很全面、很深入了，也总结出很多“高股息”公司的优势。归根到底，“高股息”公司最核心的优势就是两点：1、分红的前提条件是盈利。所以“高股息”公司应该是盈利的公司，通常情况下盈利水平还不错。2、现金分红的前提条件是现金流充裕。因此能够稳定现金分红的公司应该是现金状况良好且收益质量较高的公司。这两点核心优势，使得“高股息”公司具备了“好公司”的基本特征。
从投资的角度，较高且稳定的股息收入，既是回收投资成本（从而淡化价格波动）的有效来源，又能为投资者带来实实在在
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