公路行业《收费公路管理条例》修订深度研究：公路政策优化加速，助力长期回报改善.docx
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TOC\o1-2\h\z\u高速公路：高股息优选，政策优化或加速 3
现金流稳定，高分红持续 3
政策优化或加速，望改善长期回报 4
维持高速公路行业增持评级 5
收费公路政策优化已迫在眉睫 6
1984年“贷款修路，收费还贷”打破资金束缚 6
2004年《条例》明确合理回报与有限收费期限原则 9
当下，收费公路政策优化已迫在眉睫 10
《收费公路管理条例》十年三稿修订 14
2013版修订：首提延期机制与养护收费制度雏形 15
2015版修订：首提特许经营延
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