《债券逆回购》PPT课件.ppt

天源证券盘锦营业部-孙海霞 除了银行理财还有没有更好的现金管理工具？ 近期新股申购风险加大，银行利率低，银行理财产品成为市场“宠儿”。 “买银行理财产品，不如参与交易所国债回购”，轻松享受银行利息数倍收益。 交易方便：凡在我部开户的客户均可参与。 安全性高：保证本金安全。 收益较高：可享受银行利息数倍收益。 概念要点 国债逆回购交易，是指正回购方(资金融入方)在将债券出质给逆回购方(资金融出方)融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金，逆回购方向正回购方返回原出质债券的融资行为。 概念要点 简单来说，逆回购就是客户放弃一定时间内的资金使用权，在约定时间内按成交时确定的利率获取利息收入的一种投资品种。 A 把钱借给B，B把债券质押给A，到约定日期,按约定的利息， A拿回自己的本金和利息，B拿回自己的债券。 债券质押式回购的优点 收益稳定：债券逆回购收益率由市场决定，而在绝大多数情况下不仅高于银行活期存款，还高于银行同期无风险理财产品。 方便快捷：直接通过网络、电话等方式委托，方便快捷，省去了资金转账以及去银行柜台等环节。 充分利用闲置资金 ：有闲置不用的资金，存在账户内或银行活期利率均为0.5%，银行七天通知存款利率为1.49%，但回购利率一般远高于这些利率，因此，只要相同期限的回购利率高于1.49%，对客户来说就是非常划算的， 债券质押式回购的优点 品种丰富：在证券交易所交易的不同期限的债券逆回购品种多达9种，交易活跃的也至少有3个品种，能够充分满足投资者的需要。 交易手续费较低：比如做1天期的逆回购交易，10万元才收1元手续费，7天期的也只有5元手续费，与股票交易的手续费相比低多了。 上交所回购品种　 深交所回购品种 交易规则 委托数量 上海回购交易的申报数量必须为10万资金的整数倍 ，10万时申报数量为1000 深圳回购交易的申报数量必须为1000元的整数倍，1000元时申报数量为10 交易规则 委托价格；委托价格即为资金的年化收益率，可参考最新成交价。 注意：现价揭示的是年化收益率，而非价格。 交易规则 交易清算；“一次交易，两次清算”，也即债券逆回购到期后，本息自动到账，不需再次委托。T+N日资金可用，T+N+1日资金可取。例如：周一进行1天的回购品种拆出，周二资金可用，周三可取。 国债逆回购的交易时间 每个交易日： 9:15 至11:30 13:00至15:00 操作方法 例如：进行上海交易所一天期回购品种逆回购，拆出资金10万元，年利率3.54% 操作方法：委托方向：卖出?? 证券代码：204001 委托价格：3.54（ 回购价格，及行情系统中看到的数字） 委托数量：1000 收入计算方法 净收益=收入-成本 =（成交额*年收益率×回购天数/365 天）—（成交额×手续费率） 例如：两天的逆回购 10万 2天 年化利率 3% 利润 = 10万 × 3% × 2 /360天 – 2元 则收益为：14.67元 银行活期利息:10万× 0.5% × 2 /360天=2.7778 操作技巧 用暂时闲置资金参与。 个人投资者参与逆回购主要是在暂时闲置的资金没有更好的投资渠道时运用。 因利率较低而不适合作为一种长期的投资工具。 操作技巧 选择收益高的市场参与。 沪深交易所都有回购品种，因为他们都没有什么风险，所以对于投资者来说肯定要选择收益率高的，而事实上很多投资者并不了解这一点。比如2010年3月25日深市回购利率最高达到9%，而沪市最高才4%！ 客户问答 回购交易是否有风险？ 与股票交易不同，债券回购在成交之后不再承担价格波动的风险，收益率的高低在回购成交时即确定。因此，基本无价格波动风险。 客户问答 放假期间回购资金如何计息？ 回购到期日为非工作日的，回购清算日顺延到第一个开市日，但客户利息按回购品种规定的天数计算。若周五做一日正回购，则下周一资金才可用，但实际上你仍然只获得了一天的年化利率。周六周日只是计活期利息。 给哪些个人客户推荐债券逆回购  1、建议仅给资金量较大，比如上千万的客户和只做固定收益品种的客户推荐： 2、此产品最主要的作用在于留住客户的资产，这些客户的资金是专门做无风险收益的，资金量较大，都是上千万的，专门打新股，如果没有新股就把钱划走去做7