第十二讲国际收支调整.pdf

第十二章 国际收支调整 第一节 国际收支失衡及其自动调节机制 第二节 国际收支的弹性分析 第三节 国际收支的吸收分析 第四节 国际收支调整的乘数分析 第五节 国际收支调整的货币分析 1 第一节 国际收支失衡及其自动调节 机制 一、国际收支失衡 在国际收支平衡表里，国际收支最后总是平衡的， 这种平衡是会计意义上的平衡。但在实际当中，国际 收支经常存在不平衡，即出现不同程度的顺差或逆差， 这就是国际收支失衡（disequilibrium）的含义。 对外，国际收支失衡造成汇率、资源配置、福利 提高的困难；对内，国际收支失衡造成经济增长与经 济发展的困难，即对外的失衡影响到国内经济的均衡 发展，因此需要进行调整。 2 二、产生国际收支失衡的主要原因 （一）结构性失衡 一国的国际收支状况往往取决于贸易收支状 况。如果世界市场的需求发生变化，本国输出商 品的结构也能随之调整，改该国的贸易收支将不 会受到影响；相反，如果该国不能适应世界市场 的需求而调整商品的输入结构，将使贸易收支和 国际收支发生不平衡。由这类因为一国国内生产 结构及相应要素配置未能及时调整或更新换代， 导致不能适应国际市场的变化，而引起本国国际 收支不平衡，称为结构性不平衡。 3 （二）周期性失衡 西方国家经济受再生产周期规律的制约。 在再生产周期的各个阶段，由于人均收入和社 会需求的消长，会使一国的国际收支产生不平 衡。由于生产和资本国际化的发展，主要西方 国家经济周期阶段的更替会影响其他国家经济， 致使各国发生国际收支不平衡。这类跟经济周 期有关，一种因经济发展的变化而使一国的总 需求、进出口贸易和收入受到影响而引发的国 际收支失衡情况，称为周期性不平衡。 4 （三）收入性失衡 一国国民收入发生变化而引起的国际收支 不平衡，可能是由于经济周期阶段的更替，也 可能是由于经济增长率的变化所引起的。一国 国民收入的增减，会对其国际收支产生影响： 国民收入增加，贸易支出和非贸易支出都会增 加；国民收入减少，则贸易支出和非贸易支出 也会减少。这种由于国民收入的变化所引起的 国际收支不平衡，称为收入性不平衡。 5 （四）货币性失衡 在一定的汇率水平下，一国货币如果高估， 则该国商品的货币成本与物价水平高于其他国家， 必然不利于出口而有利于进口，从而使出口减少 和进口增加；相反，则出口增加和进口减少。这 种由于货币对内价值的高低所引起的国际收支不 平衡，称为货币性不平衡。 （五）政策性失衡 由于一国推出重要的扩张或紧缩的财政或货 币政策，或者实施重大改革而引发的国际收支不 平衡。 （六）偶发性原因 6 三、国际收支持续失衡对一国经济的 影响 （一）国际收支持续逆差对国内经济的影响 1．导致外汇储备大量流失。储备的流失意味着该国金 融实力甚至整个国力的下降，损害该国在国际上的声誉。 2 ．导致该国外汇短缺，造成外汇汇率上升，本币汇率 下跌。一旦本币汇率过度下跌，会削弱本币在国际上的地 位。导致该国货币信用的下降，国际资本大量外逃，引发 货币危机。 3 ．使该国获取外汇的能力减弱，影响该国发展生产所 需的生产资料的进口，使国民经济增长受到抑制，进而影 响一国的国内财政以及人民的充分就业。 4 ．持续性逆差还可能使该国陷入债务危机。