个股期权基础知识介绍详解.ppt

个人投资者应当关注的个股期权基本风险 价值归零风险：虚值期权在接近合约到期日时期权价值逐渐归零，此时内在价值为零，时间价值逐渐降低。不同于股票的是，期权到期后即不再存续。 高溢价风险：当出现期权价格大幅高于合理价值时，切忌跟风炒作。 到期不行权风险：实值期权在到期时具有内在价值，务必要行权，只有行权才能获取期权的内在价值。 保证金风险：卖出开仓后，需要时刻保证足额的保证金，否则会遭到强行平仓—爆仓。 个股期权基本知识 上交所个股期权分级制度-不同的权限 一级投资人： 持有股票时，可进行备兑开仓（持有股票，卖认购期权） 二级投资人： 在一级投资人的交易权限基础上增加买卖期权的权限（先买入，再卖出平仓） 三级投资人： 在二级投资人的交易权限基础上增加允许先卖出开仓，买入平仓 。 个股期权基本知识 客户开户条件 1. 账户资产50万元以上； 2. 匹配的模拟交易经历； 3. 在我司指定交易 6 个月以上，并在我司开立融资融券账户或具有金融期货交易经历； 4. 通过交易所期权知识水平测试； 5. 适当性综合评估且得分在 90 分或以上； 6. 稳健型、积极型或进取型； 7. 上市公司及其董监高级、持股 5%以上的股东及其一致行动人不得买卖以该上市公司股票为合约标的的期权合约。 8. 不存在严重不良诚信记录，不存在法律、法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股票期权交易的情形。 9. 交易所规定的其它条件。 客户开户流程 1. 通过上交所期权测试； 2. 适当性评估； 3. 临柜开户。 开户时客户需提供资料 1. 身份证 2. 学历证明 （非必须） 3. 银行卡（工、交、建） 谢谢！ * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 期权风险控制细则 投资者适当性管理 开户准入条件 个人客户需要在开户评估记分中得分超过90分：其中以下条件不满足的话，得分不可能超过90分。个人投资者准入评分表。 机构投资者无需进行开户评估记分，只需要满足以下条件。 序号 个人投资者开户准入条件 机构投资者开户准入条件 1 沪A账户状态为“正常” 沪A账户状态为“正常” 2 在我司指定交易6个月且开立融资融券账户，或具有1年以上期指期货交易经验 公司净资本达到100万元 3 在我司托管个人投资者自有资产达50万 在证券公司托管投资者资产达100万 4 具有全真模拟交易及行权经验 在全真模拟中有交易及行权经验 5 客户风险承受能力级别为稳健型、积极型或进取型 客户风险承受能力级别为进取型 6 客户通过知识水平测试 客户通过知识水平测试 7 无不良诚信记录 无不良诚信记录 投资者分级 个人投资者初始交易级别划分及限购额度计算 机构投资者无交易级别及限购额度的限制，只要准入即为三级投资者。 等级 个人投资者交易级别判断条件 交易权限 一级 通过1级知识水平测试 客户风险等级为稳健型、积极型、进取型 客户有一级交易权限的模拟交易经验 备兑开仓、保护性买入认沽 二级 通过2级知识水平测试 客户风险等级为积极型或进取型, 客户二级交易权限的模拟交易经验及一次模拟行权经历 在一级基础上增加买入开仓 三级 通过3级知识水平测试 客户风险等级为进取型 客户资产高于100万元 客户有三级交易权限的模拟交易经验以及一次模拟行权经历 在二级基础上增加卖出开仓 限购额度 个人投资者初始交易级别划分及限购额度计算 限购额度：投资者持有权利仓的历史成本不能超过其限购额度。 金管家系统会在开户申请中，根据客户历史资产数据自动计算个人投资者的初始限购额度。只有个人投资者有限购额度规定，机构投资者没有！ 限购额度计算标准：取客户全部资产的10%或前6月日均持有沪市市值的20%二者中的较大值，并向下取整至万元。 限购额度计算举例： 1. 客户开户时全部资产为58万元，10%为5.8万元； 2. 客户前6月日均持有沪市市值为24万元，20%为4.8万元； 3. 取二者中的较大者为5.8万元，向下取整至5万元。即客户限购额度为5万元。 1 2 单标的 所有标的 持仓限额 单个账户 个人（A 账户） 其他机构（包括一般法人机构和非自营、做市商的专业机构） 总持仓 非备兑 总持仓限额 非备兑持仓 200 100 400 200 单个账户 个人 机构 500 1000 单标的持仓按单方向计算！ 项目 合约类型 同时推出认购期权和认沽期权 合约单位 20元以下（含） 10000 20-100元（含） 5000 100元以上