汇率变动的资产负债表效应——基于中国制造业上市公司的实证分析.pdf

汇 率 变 动 的 资 产 负 债 表 效 应 ——基于中国制造业上市公司的实证分析 周先平 冀志斌 1 问题的提出 自从2005年汇率制度改革以后，汇率变动对经济的影响成为学术界研究的一个热点。 关于汇率变动对经济影响的文献非常多，这些研究主要关注汇率变动对宏观经济和宏观变量 的影响。卢万青、陈建梁(2007)研究了人民币汇率变动对我国经济增长的影响，王爱俭、 沈庆劼(2007)分析了人民币汇率与房地产价格的关联性，陈六傅、刘厚俊(2007)探讨了 人民币汇率的价格传递效应。毕玉江、朱钟棣(2007)讨论了人民币汇率变动对中国商品出 口价格的传递效应。吕江林、李明生、石劲(2007)分析了人民币升值对中国股市的影响。 施建淮(2007)和魏巍贤(2006)研究了人民币升值对宏观经济的影响。 周先平 ，中南财经政法大学金融学院 冀志斌，中南财经政法大学金融学院 }币危机的爆发原 003)，Aghion等 々资产负债表效应 t据的工作论文， F发银行网站获稿 )q6、勰右籼I-渔 示说明及计算结果 HD来衡量汇率变司 总净价值，在其他霎 TL=个指标粜衙鲁 、7l^Ⅱ7l__L-u、 二的数据不为零，符 E量 的描述性统计如 造纸 、印刷 （18豸 ； （89家），机械、 i的规模可能更力f a益。2007年上！ k利润为3.73亿 二元的汇兑收益， 删7l百贝不唯 ：其他的子彳 期比较长， 佝收益，否则5 15年汇率制度i 是美元，由于彰 毛币单边升值i 币构成，纷纷击 中国人 民银 i [剩与货币政j Krugman，P． )． Internation~ L27JPratap,S .anceSheetEffect rketsReview,450 [28]Carranza, [atilityandEconol !-496.