5无形资产评估.ppt

本章学习目的及重点 简述无形资产的分类和功能特性 阐释无形资产价值评估的前提以及价值影响因素 掌握收益法在无形资产评估中的运用 了解成本法和市场法在无形资产评估中的运用 第一节 无形资产评估概述 无形资产的定义 指特定主体所控制的，不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。 非实体性：没有物质实体形态，但它有一定的有形表现 形式 排他性：由特定的主体排他占有 效益性：以一定的方式，直接或间接地为其控制主体创 造效益 无形资产功能特性 无形资产的分类 二、影响无形资产评估价值的因素 1、取得成本：从补偿成本的角度考虑，是运用成本 法的理论基础 （不是十分明确和易于计量） 2、机会成本：用于某一用途而不能用于另一用途的 损失或转让后可能造成的损失。 3、获利能力因素：从产生贡献角度考虑，是运用收 益法的理论基础 4、市场因素： （1）市场供需状况-----取决于①无形资产市场需 求②适用程度③替代性 （2）同类无形资产的价格水平 5、风险因素：从开发到受益期间的多种风险 6、产权因素：（知识产权） 7、使用期限：考虑法律保护期 + 具有实际超额 收益的期限 8、技术因素：针对专利和非专有技术 （无形资产价值的损耗和贬值，不取决于自 身的使用损耗，而取决于本身以外同类或 替代无形资产变化的情况。） 9、其他因素：如宏观经济政策、转让内容 第二节 收益法在无形资产中的应用 二、收益法应用中各项参数的确定 关键问题：如何分离无形资产带来的收益和有形资产带来的收益 1.直接估算法 2.差额法 3.分成率法 4.要素贡献法 1. 直接估算法 思路：根据使用无形资产前后的收益情况确定 （1）收入增长型无形资产： 销售量、单位成本不变，价格上升形成的超额收益： R = (P2 - P1) Q (1-T) 单位价格、成本不变，销售数量增加形成的超额收益： R = (Q2 - Q1) (P - C) (1-T) （2）费用节约型无形资产： 销售量不变，价格不变，单位成本费用降低： R = (C1 - C2) Q (1-T) 实际中：超额收益往往是收入变动和成本变动共同形成的结果 2. 差额法 思路：使用无形资产后的综合收益与行业平均水平比较 其中资产总额包括：固定资产，流动资产，已有账面价值的其他无形资产。 优点：数据容易获得 但往往是一种组合无形资产的超额收益，需分解处理 3. 分成率法（技术交易） 其中：销售收入分成率 ＝ 销售利润分成率 × 销售利润率 实务中：一般确定销售收入分成率，俗称“抽头” 评估中：要求确定销售利润分成率 采用①边际分析法计算，即：　　　 某企业转让彩电显像管新技术，购买方用于改造年产10万只彩电显像管生产线。经对无形资产边际贡献因素的分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润100万元、120万元、90万元、70万元，分别占当年利润总额的40%、30%、20%和15%，试评估无形资产利润分成率。 ②约当投资分成法 4. 要素贡献法（粗略估算） 主要考虑生产经营活动中的三大要素：资金、技术和管理（三分法） 资金密集型行业：50%、30%、20% 技术密集型行业：40%、40%、20% 一般行业： 30%、40%、30% 高科技行业： 30%、50%、20% （二）折现率的确定 折现率的内涵——投资于该无形资产相适应的 投资报酬率。 折现率一般包括无风险利率和风险报酬率 ※ 由于无形资产投资收益高，风险大，折现率高于有形资产的折现率 （三）收益期限的确定 又称有效期限，具有获得超额收益能力的时间。 1、无形资产价值降低是由于无形损耗形