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交通运输行业:春运结束,交运受疫情影 响客运量大跌.docx

发布:2022-06-21约3.58万字共46页下载文档
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目录 TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document 一、行情综述:交运股受疫情影响较大,机场物流板块相对表现较好 4 \o Current Document 交运行情综述4 \o Current Document 投资建议5 \o Current Document 二、主要兴旺经济体1月份PMI反弹 6 \o Current Document 主要兴旺经济体1月份PMI反弹 6 \o Current Document 印度、俄罗斯PMI反弹,巴西PMI跌至荣枯线 8 \o Current Document 中国PMI仍处于景气区间 8 \o Current Document 三、航空机场:疫情影响客运量暴跌,日均客运量仅为20万人次 10 \o Current Document 航空:疫情影响航空客运量暴跌10 \o Current Document 机场:受疫情影响,机场旅客吞吐量也将出现大幅下滑 16 \o Current Document 四、航运港口:集运价格出现下跌,装载率缺乏19 \o Current Document 集运:集运价格出现下跌,装载率缺乏19 \o Current Document 油运:大连油运解禁,油运价格跌至低位20 \o Current Document 港口:春节淡季叠加疫情影响,港口吞吐量增速大概率下滑 22 \o Current Document 五、快递行业:快递行业复工难,运力紧缺23 \o Current Document 六、铁路行业:受疫情影响,铁路旅客客运量同样出现暴跌 26 \o Current Document 七、春运期间疫情旅客发送量同比下降50.8% 28 \o Current Document 八、投资评价和建议30 \o Current Document 九、风险分析31 行业动态研究报告 二、主要兴旺经济体1月份PMI反弹2.1主要兴旺经济体1月份PMI反弹 虽然12月份主要经济体PMI有回落,但1月份主要兴旺经济体的PMI大幅反弹,美国PMI反弹至荣枯线 上方,欧元区也实现了大幅反弹,但仍处于荣枯线下方。 图表3:兴旺国家制造业PMI美国:供应管理协会(ISM):制造业PMI 日本:制造业PMI 65 1欧元区:制造业PMI荣枯线 60 55 50 4540 20102011201220132014201520162017201820192020 资料来源:Wind,中信建投证券研究开展部 应对全球需求放缓给日本经济带来的冲击,同时提振经济表现,日本政府已于2019年12月5 □正式通过 一项总额为26万亿口元的经济刺激计划。其中,财政刺激措施规模为13.2万亿日元。而此次推出的经济刺激 计划也是自2016年8月以来日本政府第二次推出的大规模经济刺激计划,预计该刺激计划将拉动日本实际GDP 增长1.4个百分点。服务业在2019年10月份消费税上调到达高点后出现下滑至景气度下方。 图表4:兴旺 图表4:兴旺国家非制造业PMI 40 20102011201220132014201520162017201820192020 资料来源:Wind,中信建投证券研究开展部 行业动态研究报告图表5 :主要兴旺经济体工业生产指数同比增速 美国:工业生产指数:全部工业:同比:非季调H本:工业生产指数:采矿业和制造业:同比 欧元区19国:工业生产指数:同比 资料来源:Wind,中信建投证券研究开展部 美联储12月11日发表声明称,10月以来的信息显示,美国就业市场保持强劲,经济活动温和扩张,失业 率保持在较低水平。家庭消费仍强劲增长。 图表6:主要兴旺经济体零售销售总额同比增速(%)美国:零售和食品服务销售额:总计:同比 日本:商业销售额:总计:同比 一欧元区19国:零售销售指数:当月同比 2001200320052007200920112013201520172019 资料来源:所加,中信建投证券研究开展部 行业动态研究报告图表 图表7:美国耐用消费品和非耐用消费品变化趋势 20 美国:耐用品消费 六城2购 011 1 1* 1 美国:非耐用品消费—美国:服务消费 图表7:美国耐用消费品和非耐用消费品变化趋势20 图表7:美国耐用消费品和非耐用消费品变化趋势 20 美国:耐用品消费 六城2购 011 1 1* 1 美国:非耐用品消费—美国:服务消费 -10 -15 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2014 2015 2016 2017 2018 2019资料来源:W加A中信建投
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