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人民币国际化的最新进展 　　摘要：在全球金融危机的倒逼之下，随着中国经济实力的增长，人民币已经在市场需求力量的推动下迈出了国际化的步伐。本文主要从跨境贸易结算、跨境人民币直接投资、货币互换、离岸市场建设等方面梳理了人民币国际化的进展，指出人民币走向国际化所面临的挑战，以及离岸金融市场对推进人民币国际化进程的重要性 关键词：人民币国际化；跨境贸易结算；资本项目可兑换；离岸金融市场 中图分类号：F832.6 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）017-000-02 2009年7月《人民币跨境贸易结算实施细则》实施以来，我国正式开启人民币国际化进程已经六年之久，人民币国际化发展的逻辑框架逐渐清晰，基本沿着“跨境安排+离岸市场”两条路径发展。伴随着利率市场化的推进、上海自贸区的建立以及经济体制改革，我国在跨境贸易结算、跨境人民币直接投资、货币互换、离岸市场建设等方面都取得了显著的成绩，人民币国际地位不断提升 一、跨境贸易人民币结算快速发展 2009年7月中国启动了跨境贸易人民币结算试点，允许上海、广州、深圳、珠海和东莞5个城市的外贸企业与其香港贸易伙伴进行跨境贸易人民币结算。2010年6月，试点范围进一步扩大20个省市区。随着跨境贸易结算需求的增长，2013年3月，试点范围进一步扩大至全国所有从事经常项目结算的企业 在中国周边国家和地区，人民币也越来与广泛地被用于边境贸易支付结算。迄今为止，我国已经与越南、蒙古、俄罗斯、吉尔吉斯斯坦等 8 个国家的中央银行签署了双边本币支付结算协定。在东南亚地区，人民币已然成为了当地的硬通货之一；在西南边境地区，人民币有“小美元”之称；其他周边国家，如菲律宾、蒙古和韩国等，人民币同样被广泛地用于支付和结算活动。同时，人民币也通过旅游和劳务输出进入到新马泰等周边国家和地区，并形成了一定规模的人民币现钞存款量和交易量 2009年，人民币跨境贸易结算额还不足40亿元。2014年，跨境贸易人民币结算业务累计发生6.55万亿元，同比增长41%，是2009年的1600多倍，占同期中国进出口总值的24.8%。同时，境外地域范围也进一步扩大，截至2014年末，与我国发生跨境人民币收付的国家达189个（不含港澳台等境外地区） 二、双边人民币互换协议总额不断增长 双边货币互换协议，是指在金融市场中持有不同货币的国家依照约定，在协议开始时交换同等价值的货币，在协议结束后不再换回协议约定金额，而只交付对等的利息差额的市场交易行为。2000 年在“清迈倡议”的促进下，中国首次加入双边互换协议，在此之前，双边互换协议以美元为中心，主要是为了应对金融危机而进行的区域金融架构的改革。2008年国际金融危机爆发后，中国才开始以人民币作为双边互换协议的协议货币，与其他国家开展合作 2009年以来，中国人民银行先后与32个境外货币当局签订了总规模超过3.1万亿元人民币的双边本币互换协议。在互换协议下，各协议主体可以根据自身国际经济活动的需求，发挥人民币的不同国际货币职能，这就不仅能够推动人民币发挥贸易结算中的作用，也可以促进其在投资领域和政府官方储备中发挥的作用，有利于进一步拓宽人民币国际流通渠道 三、资本项目逐步开放 中国除了通过经常项目输出人民币之外，也尝试通过资本项目下输出人民币。2010年10月，新疆率先开展跨境直接投资人民币结算试点。2011年1月13日，中国人民银行发布了《境外直接投资人民币结算试点管理办法》，标志着以人民币计价的对外直接投资（ODI）正式启动。当年10月该政策范围进一步扩大至外商直接投资（FDI），并且简化了人民币结算业务流程。2014年，跨境直接投资人民币结算业务额达到1.05万亿元，较上年的5337亿元大增97%。以人民币结算的对外直接投资和外商直接投资分别累计发生1866亿元、8620亿元，对比2013年的856亿元、4481亿元，投资额分别按年大增118%和92%。这意味着，人民币国际化正在直接投资领域开花结果 人民币走向国际化的一个重要标志是其能够被用作金融交易和资产的计价货币。因此，提高在岸人民币金融资产中的可得性对促进人民币的国际使用意义重大，近年来在这个领域取得了不少进展。2010年8月，境外中央银行或货币当局、境外人民币清算行和境外参加行等境外机构可以进入银行间债券市场投资。2011年12月，出台人民币合格境外机构投资者（RQFII）制度，符合一定条件的境内基金管理公司和证券公司的香港子公司可以运用其在香港募集的人民币资金在经批准的投资额度内开展境内证券投资业务。2013年3月，人民银行、证监会、外汇局修订RQFII试点办法，扩大试点机构范围，放宽投资比例限制。2014年11月，出台人民币合格境内机构投资者（R