第9章国际金融市场详解.ppt

第九章 国际金融市场 第一节　国际金融市场概述　 一、国际金融市场的概念 二、国际金融市场的分类 三、国际金融市场的形成条件 四、国际金融市场的发展 一、国际金融市场概念 国际金融市场有狭义和广义两种涵义。 广义上讲，泛指进行各种国际金融业务活动的场所或领域。 包括：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场 狭义上讲，国际间进行资金借贷的场所或领域。仅包括货币市场、资本市场 二、分类： 1、根据交易所在区域划分： 传统的国际金融市场：是指从事市场所在国的货币借贷，并受市场所在国政府政策与法令管辖的金融市场。 新型的国际金融市场（又称欧洲货币市场、离岸金融市场）:泛指在货币发行国以外进行该货币存储与贷放的市场，也指经营非居民的欧洲货币存贷活动的市场。 2、根据融通资金期限的长短划分 短期资本市场(通称货币市场)：期限为1年以内的资本交易的市场。 长期资本市场(通称资本市场）：指期限为1年以上的资本交易的市场。 3、按照融资方式划分 银行信贷市场、债券和票据市场、票据贴现市场以及股票市场。 4、根据市场交易对象的不同划分 国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场以及国际黄金市场。 三、国际金融市场产生的基本条件： 较稳定的政局和较强大的经济实力 外汇管制松 较完备的金融制度和进行金融活动的条件 四、国际金融市场大体经历了的主要阶段： （一）伦敦国际金融市场的兴起与发展 （二）纽约国际金融市场的兴起与发展 （三）欧洲货币市场的形成与发展 第二节　国际金融市场业务 一、外汇交易 二、金融期货和期权交易 三、互换交易 外汇交易 一、即期外汇买卖 （一）即期外汇买卖的概念 即期外汇买卖（spot exchange transacition）又称现汇交易，是指现期进行交割的外汇买卖活动。它主要是为了满足机构与个人因从事贸易、投资等国际经济活动而进行的外汇交易，它是外汇交易市场的重要组成部分。 围绕即期外汇买卖，必须弄清楚如下相关概念： 1、交割。 2、营业日。 3、交易员。 4、报价。 （二）即期外汇买卖的方式 在银行同业间的现汇交易中，成交的双方必须在同一天内完成买卖金额的交付，交付方式可以采取贷记对方银行在本行的帐户，也可将款项转拨到对方银行在第三家银行的帐户。 在交付期间，双方银行都要承担一定的信用风险。当银行付款时，完全不知道对方是否付款，至少要一天后才能接到帐户行到帐的通知，因此这种收付方式一般只有大银行之间才采用这种收付方式，大银行通常对小银行只做小额买卖，并且在收到小银行的款项后才办理交付手续。 1、银行间的交易操作过程 银行同业间的交易一般由银行内部的资金部门或交易宝通过路透社交易机、德励财经交易机、电传机、电话机等完成。以路透机交易举例，交易员可通过交易机的键盘输入某银行四个英文字母的代号，呼叫该银行，例如MHTK 为汉华银行香港分行、PCST为中国建设银行上海分行，待叫通后，荧火屏上即开始显示双方对话内容。 通过路透交易机做成的交易，其交易对话在打印纸上的记录即可作为交易的原始凭证或交易“合约”，不一定需要进一步的电传确认。当交易员将此文字记录交给交易后台（BacK office），就由后者根据交易双方约定的代理行帐号实现买卖外币资金的交割。 2、即期外汇买卖的方式 即期外汇买卖的方式有两大类： （1）顺汇方式的外汇买卖 顺汇（favourable exchange），是指汇款人（债务方）委托银行以某种信用工具（如汇票），通过其国外分行或代理行将款项付给收款人（债权方）的一种汇款方式。在国内收进本币，在国外付出外汇，其汇兑方向与资金流向一致，故称顺汇。 （2）逆汇方式的外汇买卖 逆汇（adverse exchange）即托收方式。是指由收款（债权人）出票，通过银行委托其国外分支行或代理行向付款人收取汇票上所列款项的一种支付方式。因这种方式的资金流向与信用工具的传递方向相反，故称之为逆汇。对外汇银行来说，在逆汇方式下，客户出票给银行，就等于银行付出本票，买进外汇。外汇银行接受收款委托，就应通知其国外分支行或代理行，按照当日汇率向付款人收取一定金额的外币并归入其开在国外银行的外汇帐户上（有关顺汇和逆汇方式的外汇买卖，详见第十章国际结算与贸易融资）。 二、远期外汇买卖 （一）远期外汇买卖的概念 远期外汇买卖（forwand exchange transaction）也称期汇交易。是指外汇买卖双方成交后，先签订合同，规定在约定的到期日，按约定的汇率，办理收付交割的一种外汇交易。期汇预约的时间按月计算，通常为3个月。期汇的交割，一般在买卖合同订立后按规定办理，如果顾客不能按时履约而要求延长交割期限时，则由银行在原期汇买卖合同到期日，代为买进或卖出同种类或同金额的现汇办理原合同的交割，但还得同时按期汇汇率