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管理2024.03

“双碳”背景下华润电力ESG表现对企业财务绩效的影响研究

段捷琪乔阳

（佳木斯大学经济与管理学院黑龙江佳木斯154007）

摘要：在“双碳”背景下，我国经济社会开始向绿色转型发展，实现可持续发展成为企业的另一大目标。与此同时，ESG

表现为衡量企业可持续发展水平提供了新思路。本文采用案例研究法，选取华润电力作为研究对象，分别阐述其在环境、社

会、公司治理三个方面的表现，并结合相关财务指标，分析“双碳”背景下华润电力ESG表现对企业财务绩效的影响，研究发现

良好的ESG表现对企业财务绩效有积极作用。

关键词：双碳；ESG；企业财务绩效

中图分类号：F426文献识别码：ADOI：10.19932/j.cnki.22-1256/F.2024.03.106

一、引言源板块之一，是中国效益最好、效率最高的综合能源企业之

在我国“碳达峰、碳中和”的目标背景下，公众及社会各一。华润电力业务主要涉及风电、水电、火电、光伏发电、分

方都开始着重关注企业生产经营对环境的影响，各行各业也布式能源、售电、煤炭、综合能源服务等领域。在“双碳”背景

开始积极响应国家号召，将着力实现“碳达峰”、加速迈向“碳的基础上，“十四五”规划的提出，华润电力抓住战略机遇，聚

中和”融入企业经营理念中。目前，我国庞大的电力系统是焦绿色低碳发展，坚持贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的新

以消耗传统能源为主，进而导致碳排放量不断增加，因此，电发展理念，不断推动自身高质量可持续发展。华润电力已连

力行业成为绿色低碳转型的重要领域，其ESG表现是电力行续13年发布可持续发展报告，自2022年起，华润电力已连续

业实现绿色、低碳、可持续发展的关键步骤。本文选取电力3年入选恒生可持续发展企业基准指数和恒生ESG50指数成

行业中ESG表现较好的华润电力作为研究对象，分析其ESG分股。本文将分别从环境、社会、公司治理三个维度详细介

表现对财务绩效的影响。绍华润电力ESG现状。

ESG理念的发展与研究不管在时间还是内容上都较为丰（一）环境维度

富，虽然目前针对ESG与企业财务绩效之间关系的研究尚未华润电力在环境维度上以“拥抱双碳，引领低碳转型”为

得出统一的结论，但是大多数学者认为，ESG对企业财务绩效主题，具体表现为发展清洁能源、优化资源利用、完善环境管

会产生促进作用。Bahadorietal（2021）研究了新兴市场中企理三方面。

业ESG表现与绩效之间的关系，发现ESG表现较好的企业其在发展清洁能源方面，目前国家正大力推动“碳达峰、碳

财务绩效明显更好。NaeemCankaya（2022）针对能源与电中和”工作，华润电力抓住机遇积极发展清洁能源，不断规划

力行业企业的研究发现，ESG表现对企业财务绩效有显著促进布局光伏、风电等清洁能源的建设，提升清洁发电装机的规

作用，但对市场绩效却产生了抑制作用。Bissoondoyal（2023）模。例如，持续发掘三北、西南等国家的可再生能源大基地，

研究表明，良好的ESG表现能够促进企业绩效提升，他们主布局集中式陆上风电、光伏项目；优先选取中东南部地区作

要关注了企业规模与媒体关注的异质性影响，认为在规模较为推进农林牧渔和生态治理等领域与光伏融合开发的对象，

大、媒体关注较高的企业中，这种促进作用将更强。国内学推进分布式光伏和分散式风电建设；在五大海上风电基地开

者针对这部分研究得出的结论中，总体上倾向于得出正向的