《二零一六 年企业债和公司债市场分析报告》.pdf

2012 年企业债和公司债市场分析报告 新世纪评级 Brilliance Ratings 债券市场研究 2012 年企业债和公司债 市场分析报告 0 2012 年企业债和公司债市场分析报告 新世纪评级 Brilliance Ratings 2012 年企业债和公司债市场分析报告 王海燕 一、债券市场总体发行情况 2012 年，国内经济在四季度企稳回升。从制造业采购经理指数PMI 、工业增 加值等宏观经济指标走势看，国内经济在经历连续数季的探底后，在四季度已呈 现出较明显的回暖趋势。国内生产总值GDP 按可比价格计算，比上年增长7.8% ， 其中，一季度增长8.1%，二季度7.6% ，三季度7.4% ，四季度7.9%。全年通胀形 势较为温和，全年居民消费价格CPI 比上年上涨2.6% ，涨幅比上年回落2.8 个百 分点。 2012 年，我国全社会融资规模为15.76 万亿元，比上年增加2.93 万亿元。其 中，人民币贷款增加8.20 万亿元，占同期社会融资规模的52.1%，同比低6.1 个 百分点；企业债券净融资2.25 万亿元，占比14.3%，同比高3.7 个百分点；非金 融企业境内股票融资0.25 万亿元，占比1.6%，同比低1.8 个百分点。近年来，在 社会融资规模总体上升的情况下，融资结构出现了较大变化。信贷融资在社会融 资中的比重持续下降，而直接融资尤其是债券融资的比重有较大幅度的上升。 2012 年全国债券市场共发行各类债券2947 期，发行金额合计8.09 万亿元。 其中，以国债、地方政府债、央行票据和政策性银行债为代表的利率产品合计发 行3.82 万亿元，占同期债券募集总额的47.21%；以商业银行债、企业债、中期票 据、短期融资券和公司债等为代表的信用产品发行规模合计4.27 万亿元，占同期 债券募集总额的52.79%。 1 2012 年企业债和公司债市场分析报告 新世纪评级 Brilliance Ratings 图表1：2012年债券市场发行 2012年 2011年 25000 20000 15000 元 亿 10000 5000 0 债 债 据 债 债 券 债 债 债 债 债 债 据 据 券 券 券 债 债 券 债 国 府 票 行 行 债 司 司 构 业 业 司 票 票 资 债 资 构 构 证 转 政 行 银 银 级 公 公 机 企 企 公 期 合 融 资 融 机 机 持 可 方 央 策 业 次 险 券 融 般 合 中 集 期 融 期 际 持 支 地 政 商 行 保 证 金 一 集 般 短 期 短 国 支 产 银 它 一 般 短 司 府 资 业 其 一 超