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第四章 筹资管理概述 本章内容提示 本章主要讲授了企业筹资的动机、类型和环境以及筹资数量的预测方法。 本章重点和难点 1.企业筹资的渠道与方式 2.资金需要量预测 第四章 筹资管理概述 第一节 企业筹资的动机与原则 第二节 企业筹资的分类 第三节 企业资本金制度 第四节 资金需要量预测 第一节 企业筹资的动机与原则 1.概念。是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。 2.企业筹资的动机。满足经营运转的资金需要；满足投资发展的资金需要 3.筹资管理的原则。遵循国家法律法规，合法筹措资金；分析生产经营情况，正确预测资金需要量；合理安排筹资时间，适时取得资金；了解各种筹资渠道，选择资金来源；研究各种筹资方式，优化资本结构 4.企业筹资的渠道与方式。 渠道：政府财政资本；银行信贷资本；非银行金融机构资本；其他法人资本；民间资本；企业内部资本；国外和我国港澳台资本。 方式：投入资本；发行股票（普通股与优先股）；留存收益；银行借款；发行债券；租赁；商业信用；短期融资券 第二节 企业筹资的分类 1.按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类。 2.按其是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型。 3.按资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型。 4.按所筹集资金的使用期限不同，企业筹资分为长期筹资和短期筹资两种类型。 第四节 资金需要量预测 （一）因素分析法 【例4-1】 甲企业上年度资金平均占用额为2 200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。则： 预测年度资金需要量 = (2 200－200)×(1＋5%)×(1-2%) = 2 058(万元) （二）销售百分比法 1.基本原理：将反映生产经营规模的销售因素与反映资金占用的资产因素连接起来，根据销售与资产之间的数量比例关系，预计企业的外部筹资需要量。 2.基本步骤 1）确定随销售额变动而变动的资产和负债项目 经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目 经营性负债项目包括应付票据、应付账款等项目 2）确定经营性项目与销售额的稳定比例关系 注意：一般思路 编制预计利润表 编制预计资产负债表 利用资产=负债+所有者权益 非经营性项目不变且经营性项目比例关系不变 3）确定需要增加的筹资数量 （公式法） 【例 4-2】 光华公司2012年12月31日的简要资产负债表如下表所示。假定光华公司2012年销售额为10 000万元，销售净利率为10%，利润留存率为40%。2013年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。 （三）资金习性预测法 所谓资金习性，是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。 按照资金同产销量之间依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。 总资金直线方程 y＝a＋b x 特点是比较科学，精确度高，但是计算繁杂，实用性不强。 第五章 权益资本筹资 本章内容提示： 本章主要讲授了企业权益性筹资方式的运用，包括吸收直接投资、发行普通股筹资、发行优先股筹资。 本章重点和难点： 1.吸收直接投资的优缺点 2.发行普通股筹资的运用与评价 3.发行优先股筹资的特点 第五章 权益资本筹资 第一节 吸收直接投资 第二节 发行普通股股票 第三节 发行优先股筹资 第一节 吸收直接投资 1.种类:吸收国家投资；吸收法人投资；吸收外商直接投资；吸收社会公众投资 2.出资方式:以货币资产出资；以实物资产出资；以土地使用权出资；以工业产权出资 3.优缺点 优点：能够尽快形成生产能力；容易进行信息沟通；手续相对比较简便，筹资费用较低。 缺点：资本成本较高；企业控制权集中，不利于企业治理；不利于产权交易。 第二节 发行普通股股票 1.股票的特征：永久性 流通性 风险性 参与性 2.股东的权利：公司管理权 收益分享权 股份转让权 优先认股权 剩余财产要求权 2.股票的种类 按股东权利和义务，分为普通股股票和优先股股票。 按票面有无记名，分为记名股票和无记名股票。 按票面是否标明金额可分为