基于灰色系统方法的中国汇率短期预测应用研究.doc

投稿领域：动荡的全球金融形势下的中国经济专题 全球金融危机下中国汇率的短期预测 ——基于灰色系统模型及其改进方法的比较研究 【摘要】选用2008年9月至2009年6月的汇率数据，引入弱化算子，对数函数变换和幂函数变换等改进方法，采用灰色系统模型GM(1,1)对人民币汇率变动趋势进行短期预测。研究发现：利用灰色系统方法对汇率变动进行短期预测具有较高的可靠性。特别是在短期汇率变动率高及其样本不足的情况下，运用灰色预测可以克服经典统计和计量经济学方法无法预测或预测精度不高的局限。其次，在采用灰色系统方法对短期汇率进行预测时，可通过对数据序列进行变换提高其光滑水平而提高预测精度。最后，结合预测结果和中国所面临国内国际实际情况看，人民币在短期内继续升值的可能性较高。 关键词 汇率预测 灰色系统模型 GM（1，1） 对数函数变换 幂函数变换 中图分类号 N941.5 F830.92 文献标识码 A Short-term Prediction of Chinese Exchange Rate under the Background of Global Financial Crisis: Comparative Study Based on Grey System Model and Its Improvement Methods Abstract: The exchange rate of RMB to USD from Sep 2008 to Mar 2009 were chosen, and weakening operator conversion, logarithm function conversion and power function conversion were drawn into the grey system model to predict the short-run changes of RMB exchange rate. According to the empirical analysis process and the actual change situation of RMB exchange rate, the research found that: Firstly, grey system model could be utilized to predict exchange rate short-run changes effectively. Secondly, during the process of predicting exchange rate in short periods by grey system method, the smooth level of data sequences could be improved by converting each sequence, which could also increase prediction precision. Finally, in light of the prediction results and the actual situation at home and abroad, RMB was possible to appreciate continually in short periods. Keywords: Exchange Rate Prediction; Grey System Model;; Logarithm Function Conversion; Power Function Conversion 一、问题的提出 自2007年3月美国美联储大幅度减息，中美利差不断扩大，大量外资涌入不断推高中国的外汇储备，截至2008年6月外汇储备达到18088.28亿美元。人民币从200年的1：7.1853（直接标价法），迅速升值至200年的1：6.8183，累计升值%。之后，由于国际金融危机的影响，以及中国政府采取的各种应对措施，人民币汇率开始有所回升，截止到2009年3月底，达到1：6.8359，累计贬值0.26%。国际金融危机理论表明，危机会以汇率为桥梁向世界范围内传递，因此汇率变动程度及变化趋势的准确把握成为各国政府制定相应的金融政策及投资者采取相应的风险管理措施的重要参考指标。而为应对国际金融危机的冲击，包括中国政府在内的各国政府频繁采用各种货币政策和财政政策进行风险管理，以减轻此次危机对本国经济的影响。在各种政策的频繁作用下，反映货币政策及财政政策的数据已基本丧失了应有的规律性。同时，