“5CAVE”洞见全球TMT产业链研究之十：算力需求推动云产业链持续景气，预计2018年AI全行业扩散.pdf

电子行业研究周报：AI算力需求或支撑国产芯片产业链景气提升.docx AI算力需求或支撑国产芯片产业链景气 AI算力需求或支撑国产芯片产业链景气 提升 ——电子行业研究周报投资摘要：市场回顾上周（2.10-2.14）申万电子行业指数上涨0.27%，在申万31个行业中排名第21，跑输沪深300指数0.92%。申万电子行业三级子行业中模拟芯片设计、印制电路板、被动元件指数涨跌表现相对靠前，分别跑赢沪深300指数1.94%、1.12%、0.49%。每周一谈：AI算力需求或支撑国产芯片产业链景气提升中芯国际2024Q4毛利率好于指引，2025Q1营收展望高于同行业平均水平。根据中芯国际2024年第三季度报、第四季度业绩快报和投资者关系活动资料，公司2024Q

2025-02-22 约1.42万字 20页立即下载

计算机行业AI算力AI产业高景气持续，算力国产化大势所趋.docx 目录 AI产业高景气持续，算力国产化大势所趋 6 算力需求及国产化两大因素共同推动国产算力发展 6 互联网：训练算力需求持续，推理侧需求将逐渐占据主导 8 智算中心：全国产化项目已跑通，国产化率有望持续提升 11 AI芯片：国产替代空间广阔，第一梯队国产芯片正加速替代 15 英伟达仍占据国内市场主导，政策加码创造国产替代空间 15 国产AI芯片加速追赶，互联网及智算国产化采购快速提升 17 国产厂商基于兼容及自研两大路径逐渐突破CUDA生态壁垒 21 AI服务器：AI驱动服务器市场格局变化，昇腾系份额持续提升 26 AI服务器高速增长，市场规模迅速追赶通用服务器 26 AI上游芯片及下游需求驱

2025-06-06 约2.19万字 33页立即下载

计算机行业AI算力AI产业高景气持续，算力国产化大势所趋.pdf 行业研究/行业深度分析目录 1.AI产业高景气持续，算力国产化大势所趋6 1.1算力需求及国产化两大因素共同推动国产算力发展6 1.2互联网：训练算力需求持续，推理侧需求将逐渐占据主导8 1.3智算中心：全国产化项目已跑通，国产化率有望持续提升11 2.AI芯片：国产替代空间广阔，第一梯队国产芯片正加速替代15 2.1英伟达仍占据国内市场主导，政策加码创造国产替代空间15 2.2国产AI芯片加速追赶，互联网及智算国产化采购快速提升17 2.3国产厂商基于兼容及自研两大路径逐渐突破CUDA生态壁垒21 3.AI服务器：AI驱动服务器市场格局变化，昇腾系份额持续提升26 3.1AI服务器高速增长

2025-06-01 约3.29万字 33页立即下载

算力景气度持续，产业链标的汇报20250328.pdf 1、大会背景与研究方向市场表现与原因分析：GTC大会后，英伟达和英特尔链条表现较弱，主要原因一是北美2026 年开发投入存在不确定性，二是北美政策层面波动带来的不确定性影响。不过，围绕英伟达链条仍存在增量的结构性机会，且景气度较高。研究目的与方向：基于上述情况，太平洋证券围绕英伟达链条的新增量机会进行相关研究， 并在本次会议向投资人阐述相关观点。 2、算力芯片新品发布情况 Blackwell平台：采用台积电N4P工艺，预计2025年下半年出货。Ultra版使用8对12层堆叠的HBM3E，显存容量显著提升至288GB，相较前两代八层堆叠容量提升50%。同时发布基于

2025-04-08 约1.19千字 2页立即下载

山西证券-AI算力专题报告：AI产业高景气持续，算力国产化大势所趋.pdf 计算机AI算力专题报告领先大市-A(维持) AI产业高景气持续，算力国产化大势所趋 2025527/ 年月日行业研究行业深度分析计算机板块近一年市场表现投资要点：

2025-05-25 约3.81万字 37页立即下载

2025年AI算力分析报告：AI产业高景气持续，算力国产化大势所趋.pdf AI算力分析报告 AI产业高景气持续，算力国产化大势所趋 互联网和智算中心两大下游AI算力需求持续，国产化采购快速推进。1）互联网：24年以来互联网大厂仍持续投入基础大模型训练，并在今年开始布局推理大模型，推动算力资本开支保持快速增长，随着DeepSeek的突破大幅降低应用端门槛以及Agent技术和产品日趋成熟，推理侧需求有望逐渐成为AI算力支出的主驱动力。同时，互联网大厂正在加速推进国产AI芯片采购；2）智算中心：中央和地方政策明确国产AI算力建设目标，奠定AI算力建设的政策基调，24年以来各地方智算中心项目招投标数量

2025-05-26 约2.74万字 33页立即下载

20231010-计算机行业算力租赁深度研究报告：大模型发展的关键引擎，看好AI算力高景气持续.pdf 证券研究报告大模型发展的关键引擎，看好AI算力高景气持续 ——算力租赁深度研究报告西部证券研发中心 2023年10月10日分析师|邢开允S0800519070001 核心结论 •GPU为驱动AI技术发展以及应用落地的关键引擎，大模型训练、微调、推理催生大量AI算力需求，英伟达行业评级超配 A100与H100供不应求，在此背景下，AI算力租赁需求爆发。我们认为由于下游大模型无论是技术侧还是应用侧均呈百花齐放发展趋势，而上游AI算力资源作为重要支撑，稀缺性凸显，算力租赁市场需求将持续前次评级超配旺盛，未来成长空间广阔。1）根据英伟达与微软联合发布的论文，理论情况下用1个月训练出1750亿

2024-08-19 约4.04万字 37页立即下载

【德邦证券-2025研报】Manus或将推动算力需求，持续看好AIDC产业链.pdf [Table_Main] 证券研究报告|行业点评通信 2025年03月10日通信

2025-03-10 约4.78千字 2页立即下载

建筑装饰行业市场前景及投资研究报告：算力需求、新基建政策双轮驱动，IDC景气度向上，建筑企业产业链，多点开花.pdf 深度分析|建筑装饰证券研究报告 [Table_Title][Table_Grade] 建筑装饰行业行业评级买入前次评级买入 算力需求爆发、新基建政策双轮驱动IDC景气度向上，建筑企报告日期2025-03-12 业产业链多点开花 [Table_Summary] 核心观点：[Table_PicQuote] 相对市场表现 ⚫IDC为行业数据基座，产业链上、中、下游价值量差异较大，建筑企业20% 广泛参与IDC全产业链。结构看，IDC结构中数据中心、云服务以及11% 2% 边缘计算支撑，提供高性能计算和大规模分布式算力资源，当前已在云03/2405/2408/2410/2412/2403/25

2025-03-15 约9.98万字 36页立即下载

20240201-光大证券-TMT行业AI算力产业链跟踪报告（六）：AMD，看好业绩24Q1触底后回升，公司上调24年数据中心GPU指引.pdf 2024年2月1日 行业研究 AMD：看好业绩24Q1触底后回升，公司上调24年数据中心GPU指引 ——AI算力产业链跟踪报告（六）要点海外TMT 事件：美国时间1月30日盘后，AMD发布2023Q4及23全年财报。买入（维持）业绩：23Q4业绩符合预期，24Q1指引不及预期。1）23Q4收入同比增长主要由于数据中心和客户端业务表现强劲。Q4营收61.7亿美元，基本符合市场预期的61.2亿美元，yoy+10%，qoq+6%；其中数据中心和客户端营收分作者别同比增长38%和62%，抵消了相对疲软的游戏和嵌入式业务下滑。盈利方分析师：付天姿，CFA，FRM 面，Q4毛利率51%，符合市场

2024-05-16 约7.42千字 3页立即下载

2025-03-18 约9.06千字 8页立即下载

算力需求爆发、新基建政策双轮驱动IDC景气度向上，建筑企业产业链多点开花.docx 目录索引一、行业数据基座，IDC驱动多领域数字化升级 6 二、产业链：上、中、下游价值量差异较大，建筑企业广泛参与IDC全产业链 8 （一）上游：硬件软件提供商，决定数据中心效率及其稳定性 9 （二）中游：建筑央国企主导数据中心建设，承接机房及内部系统设计施工 12 （三）下游：运营商为主，科技企业主导、建筑企业加速布局 14 三、数据处理需求爆发叠加新基建政策双轮驱动，IDC行业空间超7500亿元 19 （一）5G、AI等数据流量爆发、新兴应用场景驱动下游增长，各领域企业纷纷布局投资IDC基础设施 19 （二）政策体系趋于完善，发达地区及中西部地区算力增长迅速 24 （三）空间：预计25-

2025-03-17 约3.16万字 34页立即下载

2025年TMT行业AI与车载，2025算力与算法新星熠熠！.pptx 证券研究报告AI+车载：2025算力与算法新星熠熠！2025年TMT行业投资策略证券研究报告3投资案件相关标的：EDA/IC/处理器：华大九天、澜起科技、寒武纪、燧原科技（辅导）、摩尔线程（辅导）、沐曦集成（一级）先进制造与封测：中芯国际、甬矽电子、长电科技、通富微电、伟测科技国产AI服务器：浪潮信息、神州数码、中科曙光信创/数据：达梦数据、软通动力智驾国产化：地平线机器人（港股）、黑芝麻智能（港股）、韦尔股份、比亚迪电子（港股）风险提示：技术路线不确定、技术研发迭代进展不及预期、供应链稳定风险、竞争加剧风险主要内容科技拐点，产业蜕变硬件：群星熠熠生辉软件：关键领域突破相关标的4 证券研究

2024-12-18 约2.33万字 39页立即下载

2025年TMT行业AI与车载，2025算力与算法新星熠熠！.pdf 证券研究报告 AI+车载：2025算力与算法新星熠熠！ 2025年TMT行业投资策略投投资案件资案件 ◼相关标的： •EDA/IC/处理器：华大九天、澜起科技、寒武纪、燧原科技（辅导）、摩尔线程（辅导）、沐曦集成（一级） •先进制造与封测：中芯国际、甬矽电子、长电科技、通富微电、伟测科技 •国产AI服务器：浪潮信息、神州数码、中科曙光 •信创/数据：达梦数据、软通动力 •智驾国产化：地平线机器人（港股）、黑芝麻智能（港股）、韦尔股份、比亚迪电子（港股） ◼风险提示： •技术路线不确定、技术研发迭代进展不及预期、供应链稳定风险、竞争加剧风险证券研究报告3 主要内容 1.科技拐点，产业蜕变 2

2024-12-26 约6.22万字 39页立即下载

传媒行业人工智能动态跟踪2025年3月第3期：阿里发布多款大模型，AI产业链持续景气.pdf 传媒行业动态跟踪——阿里发布多款大模型，产业链持续景气 AI 目录 1本周AI专题跟踪：阿里集团发布多款领先大模型，快手5 1.1阿里发布视频推理模型QvQ-Max与多模态旗舰模型Qwen2.5-Omni5 1.2蚂蚁集团发布Ling大模型，基于国产芯片进一步降低训练成本7 1.3快手可灵登顶图生视频大模型榜首，商业化变现加速看好快手领先地位9 2本周AI动态跟踪10 2.1算力基建10 2.2AI大模型11 2.3算法技术16 2.4AI应用17 3本周行情跟踪22 投资建议24 风险提示24 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。

2025-04-06 约4.94万字 23页立即下载