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体制性约束 经济失衡与财政政策——解析 作者：未知 [摘要] 1998 年以来积极财政政策的工具性效果不足和经济运行失 衡是中国经济的两个突出问题，二者具有承继关系，都受到同一转轨 背景下的体制性约束。由于现阶段中的市场机制还只是框架性的，导 致经济失衡和失业问题的原因不同于一般性的市场失灵，以启动经济 自主增长作为积极财政政策的目标缺乏体制上的内在机理。经济运行 的失衡则是消费的体制性压抑、投资的体制性冲动双重约束的结果。 本文认为，目前中国经济运行中的问题是结构性的，其实质是转轨过 程中传统体制性约束导致的市场机制运行障碍，是市场机制不成熟、 不完善的结果。由于问题产生的体制背景不同，实践中的财政政策既 无力像西方那样用以启动市场机制的恢复，也不可能解决转轨中的体 制性约束问题，只能提供一个有利于解决问题的相对平稳的宏观环 境。财政政策作用下的经济运行也同样受到这些因素的制约。转轨中 的体制性矛盾最终必须通过深化改革来消除 关键词：体制性约束/经济转轨/财政政策/经济失衡 作者吕炜，1969 年生，经济学博士，东北财经大学经济与社会 发展研究院教授（大连 116025）。 一、两个经济现象引发的反思 1998 年以来是中国经济一个极为特殊的发展阶段。由于转轨尚 在过程中，这一阶段的体制性约束和政策取向之间的碰撞十分剧烈， 并直接导致了经济运行中的种种冲突。其中有两个现象相互联系又最 具代表性：一个是积极财政政策在启动消费、恢复经济自主增长方面 始终存在比较严重的失灵，现代财政政策原理的适用性受到挑战；另 一个是 2002 年下半年以来经济刚出现新的增长势头就面临严重的结 构性失衡，用增长速度自动解决结构矛盾的传统思维受到挑战。这两 个现象比较深刻地反映了体制与政策碰撞的内涵，也反复证明着中国 经济的特殊性，这是本文剖析的对象。 1998 年以来我国实施积极财政政策的初衷是希望通过政府投资 的扩大使总供求均衡维持在接近充分就业均衡的水平，利用投资转化 的收入效应改变居民消费预期、提高边际消费倾向、刺激民间投资意 愿增强，最终使市场机制恢复自主运行能力，经济增长恢复内在的秩 序。这也是发达市场经济国家的通行做法。实际执行的情况是，积极 财政政策对防止经济失速的效果是明显的，1998—2002 年 GDP 年均 增长率达到 7.6%，保证了整个国民经济的平稳运行。但是作为一项 反周期调节的政策，积极财政政策始终未能在刺激有效需求、恢复经 济自主增长方面产生明显的效果，投资需求越来越依赖政府，对居民 消费拉动弱，而政府消费率却节节上升。1998-2002 年国债投资对当 年经济增长的贡献率分别为 19.2% 、28.2% 、21.3% 、24.7% 、25% ， 已经成为投资、消费、外贸之外的“第四驾马车”。这些现象表明， 积极财政政策对经济的直接产出效果要大于调控作用，其实质是以直 接贡献于经济增长的方式掩盖了政策传导受阻的事实。政策的这种失 灵使我们不得不反思，我国近年来经济运行中的失速、失业等问题是 否具有市场经济下的短期非均衡特征？如果问题并不主要产生于市 场机制的内在矛盾，那么我们一开始对积极财政政策的目标设定就有 偏差，对这项政策使用过度的负面影响也缺乏准备。情况果真如此的 话，我们就需要回答制约市场机制运行的矛盾究竟是什么？财政政策 为什么不能消除这些制约？目前积极财政连续实施的意义和后果是 什么？未来真正使经济实现自主增长的出路又在哪里？ 从 2002 年下半年开始，中国经济出现进入新一轮增长期的迹象， 积极财政政策的效果和后续影响不再成为关注的焦点。但这一次增长 刚启动就伴随着严重的结构性失衡，各项主要经济指标的背离程度不 断拉大，人们对经济走势的判断出现严重分歧，政策取向再次受到严 峻考验。主要表现在：（1）投资增长大大快于消费增长。1998—2002 年全社会固定资产投资总额年均增长 10.8%，社会消费品零售总额年 均增长 8.4%，投资快于消费2.4 个百分点。2002 年下半年以来这种 差距持续扩大，2003 年前三季度二者增速相差 21.9 个百分点。伴随 这种差距的持续扩大，投资率与消费率的关系也呈现相同的走势。（2 ） 经济增长回升与失业率上升同时出现。 1998—2002 年在积极财政政 策支撑下，GDP 年均增长 7.6%，但同期就业人数年均仅增长 1.1%， 平均就业弹性系数仅