银行业理财2025年2月月报：节后理财如何迎接红包行情.pdf
内容目录
收益率：明显回落4
存量：规模基本稳定4
新发：业绩比较基准持续下行6
到期：大部分产品达到业绩比较基准8
附录：银行理财配置主要资产收益表现9
风险提示10
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图表目录
图1：2021年以来各类理财产品月度年化收益率情况4
图2：2021年以来理财产品存续规模5
图3：2022年以来不同投资性质理财产品存续规模：现金管理类和固收类是绝对主力5
图4：2022年以来不同投资性质理财产品存续规模：现金管理类产品6
图5：2022年以来不同投资性质理财产品存续规模：固收类产品6
图6：2022年至今新发产品初始募集规模7
图7：不同投资性质理财产品发行规模（亿元）7
图8：不同运作模式理财产品发行规模（亿元）8
图9：新发产品业绩比较基准情况8
图10：披露数据的理财产品到期产品兑付情况9
图11：AAA信用债近一年走势9
图12：沪深300近一年走势10
图13：公募基金近一年走势10
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收益率：明显回落
2025年1月份银行理财规模加权平均年化收益率2.96%，较上月降低97bps。其
中现金管理类产品年化收益率1.79%，纯债类产品年化收益率3.11%，“固收+”
产品年化收益率2.85%。
图1：2021年以来各类理财产品月度年化收益率情况
资料来源：普益标准，国信证券经济研究所整理
存量：规模基本稳定
1月份存量规模基本稳定。月末理财产品存量规模29.4万亿元，环比上月略微下
降0.2万亿元。目前现金管理类和固收类产品仍是理财产品的绝对主力。需要注
意的是，普益口径下的理财产品规模与理财登记托管中心有所差异，我们这里采
用的是前者的统计结果，并保持前后口径一致。
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图2：2021年以来理财产品存续规模
资料来源：普益标准，国信证券经济研究所整理
图3：2022年以来不同投资性质理财产品存续规模：现金管理类和固收类是绝对主力
资料来源：普益标准，国信证券经济研究所整理
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图4：2022年以来不同投资性质理财产品存续规模：现金管理类产品
资料来源：普益标准，国信证券经济研究所整理
图5：2022年以来不同投资性质理财产品存续规模：固收类产品
资料来源：普益标准，国信证券经济研究所整理
新发：业绩比较基准持续下行
1月份新发产品初始募集规模2977亿元。按照募集规模统计，从产品投资性质来
看基本都是固收类产品，从运作模式来看大部分是封闭式产品。
新发产品业绩比较基准持续降低，1月份新发产品业绩平均比较基准2.66%。
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图6：2022年至今新发产品初始募集规模
资料来源：普益标准，国信证券经济研究所整理。注：该数据受查询时点影响存在较大变化，图中
数据均为历次报告中的统计初值。
图7：不同投资性质理财产品发行规模（亿元）
资料来源：普益标准，国信证券经济研究所整理。注：该数据受查询时点影响存在较大变化，图中
数据均为历次报告中的统计初值。
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图8：不同运作模式理财产品发行规模（亿元）
资料来源：普益标准，国信证券经济研究所整理。注：该数据受查询时点影响存在较大变化，图中数据均
为历次报告中的统计初值。
图9：新发产品业绩比较基准情况
资料来源：普益标准，国信证券经济研究所整理
到期：大部分产品达到业绩比较基准
1月份到期的封闭式银行理财产品共计2267只。从兑付情况来看，大部分产品达
到了业绩比较基准。