第十一章中文方案.ppt

* 美联储控制货币的工具 先前，我们知道 货币供给 = 货币乘数 × 银行准备金 美联储能通过改变银行准备金或改变货币乘数来改变货币供给 * 美联储如何影响准备金 公开市场操作(OMOs): 美联储买卖美国政府债券. 如果美联储从一家银行购买了政府债券,它将通过在该银行的准备金账户存入新的准备金购买债券.当持有更多的准备金，该银行能制造更多的贷款，从而提高了货币供给. 为了减少银行准备金和货币供给，美联储将卖出政府债券 * 美联储如何影响准备金 美联储向银行发放贷款, 提高他们的准备金. 传统方法: 调整贴现率—美联储向银行发放贷款时的利率—影响银行借入准备金的数量 新方法: 短期拍卖工具—美联储确定它将贷款的准备金量,各银行将投标竞争这些贷款. 银行借款越多,它将拥有越多的储备来发放新的贷款并增加货币供给. * 美联储如何影响准备金率 回顾: 准备金率 = 准备金/存款,反向作用于货币乘数. 美联储设定法定准备金: 银行根据存款数量必须上交的银行准备金最低数量的规定. 减少法定准备金将降低准备金率并增大货币乘数. 从2008年10月起,美联储对银行保存在美联储账户中的准备金支付准备金利息. 提高准备金利率将提高准备金率并减小货币乘数. * 控制货币供给存在的问题 如果家庭以通货形式持有更多的货币，那银行拥有较少的准备金，放贷减少，货币供给也减少 如果银行持有超额准备金，银行放贷减少，货币供给也会减少 然而，美联储可以掌握家庭或银行行为的变动，并对这些变动做出反应，以此来控制货币供给 0 * 银行挤兑与货币供给 银行挤兑： 当储户怀疑银行可能要破产时，他们会“挤”到银行去提取自己的存款，持有更多的通货和更少的存款 在部分准备金银行制度下，银行没有足够的准备金来满足所有储户的提款要求，所以银行不得不被迫关门 这样，银行会可以发放更少的贷款，保留更多的准备金以满足储户的提款要求 这些事件提高了准备金率，使货币创造过程逆转，并减少货币供给 0 * 银行挤兑与货币供给 从1929年到1933年，银行挤兑和银行关闭风潮使货币供给减少了28% 许多经济学家认为这给大萧条雪上加霜 从那之后，联邦存款保险用来防止美国银行挤兑的发生 然而英国Northern Rock银行在2007年却经历了一场标准的银行挤兑，并最终被英国政府接管 0 * 联邦基金利率 在某一天，银行发现自己的准备金不足，可以向有超额准备金的银行贷款 银行向另一家银行进行隔夜贷款时的利率称为联邦基金利率 联邦公开市场委员会用公开市场操作来钉住联邦基金利率 联邦基金利率的改变会导致其它利率的改变，并对经济产生重大影响 0 联邦基金利率与其他利率： 1970–2012 * 货币政策与联邦基金利率 为提高联邦基金利率，美联储出售政府债券 银行体系准备金减少，并减少联邦基金的供给 导致 rf 上升 rf F D1 S2 3.75% F2 S1 F1 3.50% 联邦基金市场 联邦基金利率 联邦基金的数量 0 内容提要 货币执行三种职能：交换媒介，计价单位和价值储藏 共有两种类型的货币:商品货币具有内在价值 ; 法定货币没有内在价值. 美国使用法定货币, 包括通货和不同类型的银行存款. ? 2013 Cengage Learning. All Rights Reserved. May not be copied, scanned, or duplicated, in whole or in part, except for use as permitted in a license distributed with a certain product or service or otherwise on a password-protected website for classroom use. 内容提要 在部分准备金银行制度下，银行发放贷款时创造货币。银行准备金对货币供给具有乘数效应 由于银行具有高杠杠性,银行资产的一个微小变动将导致银行资本的大幅变化.为了避免存款人因为银行无力偿还遭受损失, 监管者规定了银行最低资本要求. ? 2013 Cengage Learning. All Rights Reserved. May not be copied, scanned, or duplicated, in whole or in part, except for use as permitted in a license distributed with a certain product or service or otherwise on a password-protected websi