2024年中期计算机行业投资策略报告：向新而行，随需而动，以智致远.pdf

证券研究报告

$$start$$

正文目录

1行业回顾：行情、估值处于低位，基本面有望回暖5

1.1市场表现：跑输沪深300和创业板指，估值处于历史较低水平5

1.2业绩表现：营收回暖、利润承压，安防设备子板块表现较好6

1.3持仓表现：基金重仓转为低配，关注AI产业链及出海机遇9

2行业展望：政策指引+需求牵引，把握数智化和信创机遇10

3数字化：挖掘数据要素价值，充分发挥数据要素乘数效应11

3.1提升数据资源开发利用水平，加速探索公共数据授权运营11

3.2《“数据要素×”三年行动计划》落地，以赛促用探索重点行业应用12

3.3加强构筑数据互通交易基础，多地启动数据要素交易平台建设15

4智能化：国产大模型推广及应用有望加速落地16

4.1OpenAI即将对国内“停服”，国内AI大模型迎国产化机遇16

4.2国产大模型竞争力提升，价格战加速大模型应用落地17

4.3车路云一体化试点密集落地，推动我国智能网联汽车产业发展18

5信创：采购标准进一步规范，大额招标需求可期20

5.1供给侧：安全可靠测评结果为信创产品选型提供依据20

5.2需求侧：政府信创采购配置标准落地，招投标稳步推进23

6投资建议25

7风险提示25

图表1：2024上半年SW计算机行业指数、沪深300指数和创业板指数较年初涨跌

幅表现5

图表2：申万一级行业行情涨跌幅排序（单位：%）5

图表3：2021年7月至2024年6月底SW计算机行业PE-TTM（剔除负值）情况6

图表4：2021-2023年及2024Q1营收情况6

图表5：2021-2023年及2024Q1归母净利润情况6

图表6：2021-2023年及2024Q1毛利率、净利率7

图表7：2021-2023年及2024Q1期间费用率情况7

图表8：2021-2023年经营活动产生的现金流量净额7

图表9：2021Q1-2024Q1经营活动产生的现金