武汉钢铁股份有限责任公司的财务报告详细分解.doc

目录 一、公司情况简介 2 二、财务分析说明 3 三、行业比较分析 4 1.行业比较说明 4 2.行业比较分析及结论 4 2.1 盈利能力指标 4 2.2营运能力指标 9 2.3偿债能力 11 2.4成长能力 14 四、杜邦财务分析 15 1.权益回报率（ROE） 15 2.权益乘数 16 3.销售回报率（ROS） 18 4.资产周转率（TAT） 22 五、现金流量分析 25 （一）经营活动现金流量分析 25 （二）投资活动产生的现金流量 26 （三）筹资活动产生的现金流量 27 （四）整体比较 28 武汉钢铁股份有限责任公司的财务分析报告 一、公司情况简介 武汉钢铁股份有限公司（以下简称武钢股份或公司）是武汉钢铁（集团）公司控股，并于1999年在上交所挂牌上市的公司。武钢股份历经多年的发展，通过自主创新、技术改造、产品升级实现了工艺装备大型化、现代化，主要经济指标、经济效益和竞争能力大幅提高，拥有了当今世界先进水平的炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产工艺流程，形成了年产钢1800万吨的综合生产能力。近年来，武钢股份已研制开发了钢材新产品85个系列、300多个品种，新产品年产量超过200万吨，2009年“双高”产品比例达到82%以上，形成了以“桥、管、箱、容、军、电、车、线”等为重点的一批精品名牌。1999年 武钢股份在上海证券交易所挂牌上市。武钢被确定为39家国有重要骨干企业之一。“四烧”投产、8号焦炉建成投产。武钢实现全连铸。压力容器钢和低碳盘条获冶金产品实物质量“金杯奖”。武钢获“全国精神文明建设先进单位”称号、“中国企业管理杰出贡献奖”。武钢兼并海南鹏达钢板公司。2000年 武钢股份名列1999年度上市公司50强第15位。武钢债转股22.189亿元。武钢建立博士后科研工作站。2001年底,武钢累计生产钢1.25亿吨,累计实现利税431.33亿元,上缴国家344.5亿元,是国家对武钢投资64.2亿元的5.36倍。 4.2003年 武钢取得“一手抓防治‘非典、一手抓生产经营”全面胜利。武钢钢铁生产突破“双800”万吨。 2006年 《武钢“十一五”发展规划》通过国家审批。武钢获国家商务部批准，在德国、日本分别独资设立武钢（欧洲）贸易有限公司和武和株式会社。武钢二硅钢工程竣工投产。武钢船体结构用钢板入选“中国名牌”。—2009年。 比较的指标选择：盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力这四个部分选取一些指标进行比较分析。 2.行业比较分析及结论 2.1 盈利能力指标 企业的经营盈利能力通常是企业在一定时期内转到利润的能力。盈利能力的大小是一个相对概念，即利润与一定的资源投入或一定的收入相比较而获得的一个相对的概念。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏往往通过企业的盈利能力来反映。 （一）销售毛利率（%） 证券名称 2007年 2008年 2009年 武钢股份 22.5906 14.6177 8.1069 首钢股份 5.7810 5.6422 4.0163 济南钢铁 10.7445 8.2044 4.2552 行业平均值 13.98 9.73 7.49 （二）销售净利率（%） 证券名称 2007年 2008年 2009年 武钢股份 12.0376 7.0773 2.8287 首钢股份 2.2321 1.4454 1.3343 济南钢铁 4.1347 1.8181 0.2740 行业平均值 6.88 -5.30 30 -9.82 从销售毛利率和销售净利率方面看，钢铁行业的毛利率和净利率在07到09年内是呈下降趋势的，具体原因是：一、由于行业的上游大幅度提高原材料价格，致使钢铁行业的销售成本大幅度提高、利润空间受到挤压，二、中国钢企过多，产能过剩，导致钢材总资产净利率＝净利润/资产总额净资产收益率＝净利润/净资产＝总资产净利率*权益乘数它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力、企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好，效率越高，企业管理人员的经营能力越强。 证券名称 2007年 2008年 2009年 武钢股份 1120.3901 587.0376 275.2671 首钢股份 21.2695 25.2365 34.7766 济南钢铁 68.8518 54.8149 31.9531 行业平均值 333.3286 775.8284 1，009.7735 从上图，我们可以清晰的看到07到09年内，行业的应收账款率均值是以较大的幅度增长的，而武钢股份则是出现较大幅度的下降，在07年三季度之后就低于行业的均值。虽然首钢股份和济南钢铁的应收账款周转率一直处在一个稳定的区域内，但是其数值远低于行业均值。由此，我们可以发现这种现象是有于大钢厂的应收账款回收期