创业金融教案第七章.ppt

营运资本管理概述流动资产管理现金管理应收账款管理营运资本管理概述现金管理的内容现金是指企业以各种货币形态占用的资产，包括库存现金、银行存款及其他货币资金选交易动机补偿动机预防动机投机动机营运资本管理概述现金持有量决策成本模型分析例：营运资本管理概述现金周转模型：根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量第一，计算现金周转期第二，计算现金周转率第三，计算最佳现金持有量营运资本管理概述应收账款管理应收账款是企业因对外销售商品、提供劳务等而应向购买货物或接受劳务的单位收取的款项营运资本管理概述应收账款功能增加销售减少存货营运资本管理概述信用政策分析信用标准信用期限例：某公司2012年生产并销售A产品，信用期为30天，预计销售量为10万件，全部采取赊销的方式进行销售。A产品目前单位售价为12元，单位可变成本为6元，固定成本总额为20万元。2012年公司采取赊销方式的收账费用为12,000元，坏账损失率为4％，平均收款期限是40天，公司有价证券的年收益率为10％。2013年公司打算改变信用政策，其方案如下：延长信用期为50天，预计销售量增长25％，此时收账费用为20,000元，原来销售额部分的坏账损失率为4％，新增部分的坏账损失率为8％。平均收账期为60天。分析公司新的信用政策是否可行？营运资本管理概述在分析时，先计算放宽信用期得到的收益，然后计算增加的成本，最后根据两者比较的结果作出判断。营运资本管理概述现金折扣政策现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减。现金折扣率常常在1％～3％之间，大于3％的折扣率就称为商业折扣了。现金折扣常采用如“5/10?3/20?n/30”的表示形式，“5/10”表示10天内付款，可享受5%的价格优惠，即只需支付原价的95%收帐政策流动资产管理存货管理存货管理的内容存货是指企业在经营过程中为了销售或生产耗用的需要而必须储备的各种物资，主要包括产成品、半成品、在产品、原料、燃料和低值易耗品等取得成本储备成本。缺货成本流动资产管理存货规划与管理经济订货量模型按照存货管理的目标，需要通过合理的进货批量和进货时间，使存货的总成本最低，这个批量叫做经济订货量。假设条件：流动资产管理企业购买存货的成本流动资产管理ABC分类管理法ABC分类管理是指在对存货进行分析、分类排队的基础之上，确定存货管理的重点和具体的措施，从而最有效地控制存货资金占用的一种存货管理方法步骤：收集和处理数据制定ABC分析表对ABC类存货区别管理流动负债管理商业信用管理短期借款管理流动负债管理商业信用管理商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系应付账款应付票据预收账款流动负债管理短期借款管理短期借款可以随企业的要求安排，便于灵活使用，且取得亦较简便。但其突出的缺点是使用期短，常常带有诸多附加条件案例分析科创板拟上市企业营运资本管理谢谢！***深圳上海深圳市福田区深南大道4011号香港中旅大厦25层邮政编码：518048电??话：8675582493932传??真：8675582492062电子邮件：lzrd@上海浦东银城中路68号时代金融中心45层邮政编码：200120电??话：862150106028传??真：862168498501电子邮件：lzrd@法律声明本报告仅供华泰联合证券有限责任公司（以下简称“本公司”）客户内部交流使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是基于本公司认为可靠的公开信息，但本公司不保证这些信息的准确性或完整性。本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收益可能会波动，本公司不保证本报告发布后对该等投资标的的观点不会发生任何变更。某些交易，包括牵涉期货、期权及其它衍生工具的交易，有很大的风险，可能并不适合所有投资者，投资者不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。华泰联合证券是一家覆盖证券经纪、投资银行和证券咨询等多项业务的综合类证券公司。本公司可能会持有报告中提及的证券头寸并进行交易，还可能为报告中提及的公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。?版权所有2010年华泰联合证券有限责任公司研究所本报告的版权归本公司所有，未经本公司书面授权，本研究报告的任何