保利房地产财务报表分析.ppt

上市公司特定指标分析 每股收益是反映上市公司获利能力的重要指标，可以用来判断和评价管理部门的经营业绩。每股收益是净利润与流通在外的普通股股数的比率，该比率反映了每股创造的税后利润，比率越高，表明所创造的税后利润越多。同时每股收益也是预测股票投资价值的重要指标，是分析每股价值的基础性指标。又上表可以看出，在近三年，每股收益呈上升趋势，并且近两年上升幅度比较明显，可以看出近三年公司获利能力较好，公司股票较有投资价值。 上市公司特定指标分析 每股净资产=股东权益/股本总额。该项指标显示了发行在外的每一普通股股份所能分配的公司账面净资产的价值。这里所说的账面净资产是指公司账面上的公司总资产减去负债后的余额，即股东权益总额。每股净资产值反映了每股股票代表的公司净资产价值，是支撑股票市场价格的重要基础。每股净资产值越大，表明公司每股股票代表的财富越雄厚，通常创造利润的能力和抵御外来因素影响的能力越强。那么如在公司性质相同、股票市价相近的条件下，某一公司股票的每股净资产越高，则公司发展潜力与其股票的投资价值越大，投资者所承担的投资风险越小。由上图表看出近三年公司的每股净资产呈折线变化，但近两年呈上升趋势，说明公司的创造利润的能力还是不错的；但从投资者角度看，风险系数要考虑。 上市公司特定指标分析 净资产收益率=净利润/净资产。净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。根据中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则》第9号的通知的规定：加权平均净资产收益率(ROE)的计算公式如下：ROE = P/E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0 . 其中：P为报告期利润；NP为报告期净利润；E0为期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。由上图表可看出，近三年公司的加权平均净资产收益率也呈折线发展，但近两年有上升趋势，但不是很明显。公司仅几年对股东投入的资本运作效率还是有所变化，但趋势较好 上市公司特定指标分析 杜邦分析 杜邦分析原始数据统计 保利房地产 2007年 2008年 2009年 ROE 18.08% 22.04% 18.62% 销售净利率 30.38% 18.88% 53.94% 总资产周转率 0.28 0.33 0.32 权益乘数 3.19 3.42 3.33 杜邦分析 杜邦分析要素变动表 保利地产 2007年 2008年 2009年 ROE 63.87% 53.14% 8.58% 销售净利率 60.17% 53.55% 26.07% 总资产周转率 22.86% 18.32% -2.90% 权益乘数 -28.14% -4.46% -14.98% 杠杆分析 　 2007 2008 2009 保 利 地 产 EBIT 35,212 46,897 89,228 销售收入 451,446 614,380 893,122 经营杠杆 　 0.07 0.15 财务费用 11,691 15,967 19,498 财务杠杆 　 1.52 1.28 综合评价 * 保利房地产（集团）股份有限公司财务分析报告 公司概览 保利房地产（集团）股份有限公司成立于1992年，是中国保利集团控股的大型国有房地产企业，也是中国保利集团凡地产业务的主要运作平台，国家一级房地产开发资质企业，国有房地产企业综合实力榜首，并连续四年蝉联央企房地产品牌价值第一名，2009年，公司品牌价值达90.23亿元，为中国房地产“成长力领航品牌”。2006年7月，公司股票在上海证券交易所上市，2009年获评产地产上市公司综合价值第一名，并入选“2008年度中国上市公司优秀管理团队”。 2008年6月4日国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院三家研究机构共同组成的“中国房地产TOP10研究组” 发布最新的《2008中国房地产上市公司TOP10研究成果》，保利地产位列中国房地产沪深上市地产公司综合实力第二名，房地产上市公司经营规模第二名，房地产上市公司投资价值第二名。 2009年公司实现销售签约433.82亿元。截止2010年第一季度，公司总资产超千亿。 主要财务数据 总资产 89,830,723,861.34 营业收入 22,986,607,600.50 利润总额 5