华西分级基金投资手册-2015版本.docx

风险提示：附件资料仅供内部人员学习参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。投资人购买基金时应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。第一部分：基础篇话说每一只新的分级基金都是从一个普通的指数基金幻化而来。新的分级基金在发行期只是一个普通的指数基金（我们习惯称之为“母基金”）。通过对母基金份额收益进行重新分配幻化出分级A和分级B（我们习惯称之为“子基金”），可在交易所上市交易。两个子基金性格迥异，分级A就像一个老实本分的孩子，每年为投资者提供定期固定的“分红”（提示：每年将约定收益以母基金份额的形式给到持有人）；而分级B就像个胆大激进的孩子，通过向分级A融资获得杠杆，给投资者带来指数的杠杆损益。一、分级基金三类份额1、定义（1）母基金：是一个普通指数基金。以鹏华证保分级基金为例，该基金的母基金就是一只跟踪“中证800证券保险指数”的普通指数基金。（2）分级A：每年获得固定的约定收益，并且该收益“每日计提，定期分红”。（提示：每年将约定收益以母基金份额的形式给到持有人。）以鹏华证保A为例，约定年基准收益率为“同期银行人民币一年期定期存款利率（税后）＋3％”。（3）分级B：通过向分级A融资，实现对标的指数的杠杆投资。以鹏华证保B为例，初始的杠杆是2倍，相当于对“中证800证券保险指数”进行杠杆投资。2、交易规则（1）母基金只能申购赎回，不能买卖；（2）分级A和分级B只能买卖，不能单独申购赎回；（3）分级A和分级B可以申请合并为母基金，母基金可以申请分拆为分级A和分级B。二、分级基金构成要素1、标的指数：指数分级基金采用被动指数化投资，相当于投资一揽子成份股，标的指数涨跌对该基金净值变动具有直接影响。如鹏华证保分级基金跟踪标的指数为“中证 800 证券保险指数”（代码399966），即鹏华证保基金固定投资标的指数的26只成份股。鹏华旗下分级基金跟踪标的指数详见附录1。2、份额比例：分级A和分级B的份额比例是固定的，鹏华旗下所有分级基金份额比例均为1:1.即2份母基金可以拆分为1份分级A和1份分级B。例如：鹏华证保A与鹏华证保B的份额比例始终保持1：1。3、配对转换：是指分级基金份额的分拆、合并业务。基础篇图示1：分级基金分拆示意图（1）分拆：指将母基金场内份额分拆为分级A和分级B。如2份鹏华证保分级母基金可以申请分拆为1份鹏华证保A与1份鹏华证保B。1份证保A2份证保母基金1份证保B基础篇图示2：分级基金合并示意图（2）合并：指分级A和分级B可以申请合并为母基金场内份额。1份鹏华证保A与1份鹏华证保B可以合并为2份鹏华证保分级母基金。1份证保A1份证保B2份证保母基金特别提示：分级A与分级B只能是整数份，所以，分拆只能拆偶数份的母基金，而合并也只能是合成整数份的母基金。5、约定收益：指分级A的约定收益率。以鹏华证保A为例，约定年基准收益率为“同期银行人民币一年期定期存款利率（税后）＋3％”。6、定期折算：指分级A每年进行定期“分红”，但不是现金分红，而是将分级A的约定收益折算为母基金份额兑付给投资者。基础篇图示3：分级基金定期折算示意图约定收益分级A母基金份额折算前折算后特别提示：1、鹏华国防分级、鹏华传媒分级定期折算时间为每年12月的第一个工作日；2、鹏华资源分级、鹏华证保分级、鹏华地产分级、鹏华信息分级定期折算时间为每年第一个工作日。（3）定期折算期间分级基金业务规则。以鹏华证保A为例，2015年1月5日为定期折算基准日。母基金证保A证保B基准日1月5日暂停申赎等业务正常交易正常交易登记日1月6日暂停交易恢复日1月7日恢复申赎等业务10:30恢复交易备注：暂停申赎等业务包括：暂停申购、赎回、转换、定期定额投资、转托管（包括系统内转托管、跨系统转托管）、配对转换。7、不定期折算：也称为到点折算，分级基金在以下两种情况进行不定期折算：（1）向下不定期折算：当分级B净值跌至0.25元时，触发向下不定期折算阀值，其目的是使分级B净值不至于跌到0，而威胁到分级A的本金及约定收益。向下不定期折算业务规则与举例：2013年12月26日，鹏华资源B份额的基金份额净值为0.239元，达到基金合同规定的不定期份额折算条件。根据相关业务规定，该基金以2013年12月27日为基准日办理不定期份额折算业务。母基金资源A资源B基准日12月27日暂停申赎等业务10:30恢复交易登记日12月30日暂停交易暂停交易恢复日12月31日恢复申赎等业务10:30恢复交易备注：暂停申赎等业务包括：暂停申购、赎回、转换、定期定额投资、转托管（包括系统内转托管、跨系统转托管）、配对转换。折