宏观策略月度报告：基本面支撑中小创估值提升.docx

图表目录 TOC \o 1-5 \h \z 图1：1月份主要指数表现4 图2：1月份主要指数估值变化5图3：1月份行业指数表现 5 图4：一级行业市盈率（TTM,整体法）6图5：一级行业市盈率（TTM,整体法）6 \o Current Document 图1：创业板盈利增速上升明显 10图2：2019创业板各行业业绩预告盈利增速11 \o Current Document 图3：创业板各行业净利润贡献占比11 \o Current Document 图4：融资余额变动情况 11 \o Current Document 图5：沪深股通净流入情况11 \o Current Document 图6：大股东增减持变动情况12 \o Current Document 图7：高管增减持变动情况12 \o Current Document 图8：年初以来股东拟增减持情况12 图9：各行业1月融资余额变动情况13图10：各行业1月产业资本增减持情况13 \o Current Document 图11：各行业1月沪深股通净流入情况 14 \o Current Document 图12：〃非典〃期间重要节点及市场表现15 \o Current Document 图13：〃非典〃爆发期全程行业表现16 \o Current Document 图14：〃非典〃引起市场大跌期间行业表现 16 图3：创业板各行业净利润贡献占比图2 : 2019创业板各行业业绩预告盈利增速 1000%800% - 600% -400% 一 传媒 交通运输 综合 石油石化 纺织服装 商贸零售 电力及公 有色金属 家电 轻工制造 汽车 国防军工 消费者服务 建材建筑 食品饮料 通信机械 基础化工 农林牧渔 电子 电力设备备能源 计算机 医药% O1 200% 0%-200% ■创业板各行业净利润贡献率（2019Q3）业汽车 消费者服务 机械建筑 计算机食品饮料 有色金属 基础化工 医药 传媒轻工制造 商贸零售 国防军工 家电 石油石化 交通运输 综合 电力及公犀业 通信 电力设备及新能源 农林牧渔 电子纺织服装 建材 ■创业板净利润同比增速（2019） 口创业板净利润同比增速（2018） 资料来源:Wind,资料来源:Wind,四、市场资金：春节因素下1月资金流入放缓 资料来源:Wind, 春节因素导致1月融资余额增加和沪深股通净流入放缓。2020年1月融资余 额较2019年12月底增加214亿元，较12月535亿的融资余额增量有所下 降；1月沪深股通净流入384亿元，同样较2019年12月的730亿元有较为 明显的下降。这一定程度上来自春节因素导致1月份的交易日较少，此外资金 节前获利了结或避险情绪使得1月中下旬融资余额变动和沪深股通净流入明 显放缓。从产业资本变动情况来看，1月份整体的大股东和高管净减持也较前 期有所增加。 图4:融资余额变动情况图5：沪深股通净流入情况 36003000 280()o O. 305() 一 . 6/0Z0Z Z-/6OZ 二/6OZ 2/6OZ S/6OZ S-6OZ S、6ON W/6OZ S/6O7 芭、6ON 8/6OZ S20Z 10/60Z上证综指（右） 融资余额变动 资料来源:Wind,资料来源: 资料来源:Wind, 图6 :大股东增减持变动情况 400 -]100% 图7：高管增减持变动情况100 -1 100%200 0-200 -400-600 -800一大股东增持（亿） 大股东净增持（亿） Z.O/6OZ S0/610Z 8/6BZJ-o、6oz o/ozoe 「二、60Z 6。、63川 三三.大股东减持（亿）增持占比（右） 80%60% 40%20% 0%50 - 0-50 -100-150 -80% 高管净增持（亿）增持占比（右） 60%40% 20%0% 资料来源:Wind,资料来源:Wind,图8：年初以来股东拟增减持情况 资料来源:Wind, mEOozoz TZ 二。 mEOozoz TZ 二。ozoz ■ OZ—TOOZOZ 2二。ozoz 8E0—0Z0Z Z.L—LU—UCUC SEO—OZOZ ■ mEO—ozoz ZEOOZOZ IT二。ozoz OEOOZOZ 69TOOZOZ 80 二 oozoz z。二。ozoz 9。二。ozoz s。二。ozoz mo—TOozoz ■ ZO—TO—OZOZ oooooooooo 123456789 资料来源:Wind, 电子元器件板块受资金青睐，医药板块资金流出较多。分行业来看，电子元器 件、银行、汽车等板块一周资金流入较多，医药、非银行金融、计算机等板块 一周资金流出较多。其